3、 深交所单独规定：上市公司股票被实施退市风险警示或者其他风险警示的，发行证券募集资金用于补 充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%。上交所无此规定。 | 深交所 | 上交所 | | --- | --- | | 适用范围：创业板 | 适用范围：科创板 | | 第一条 为了进一步提升深圳证券交易所（以下简称本 | 第一条 为了进一步提升上市公司科技创新能力，鼓 | | 所）上市公司科技创新能力，鼓励企业加大研发投入， | 励企业加大研发投入，根据《上市公司证券发行注册 | | 根据《上市公司证券发行注册管理办法》《〈上市公司 | 管理办法》《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第 | | 证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、第十一条、 | 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第 | | 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定 | 五十七条、第六十条有关规定的适用意见 ——证券 | | 的适用意见 ——证券期货法律适用意见第18号》等规 | 期货法律适用意见第18号》（以下简称《18号意 | | 定，制定本指引。 | 见》）等规定，制定本指引。 | | 第二条 具有轻资产、高研发 ...

简评：QDII额度扩容释放三重信号，一是利用当前外汇市场平稳窗口推进双向开放；二是疏导境内资 金出海需求，缓解资本单向流动压力；三是引导机构参与全球资产配置，分散风险。短期对A股流动性 影响有限，但中长期可能提升境内投资者对港股及海外中概资产的关注度，后续需关注额度使用效率及 国际金融市场波动传导效应。 6月30日，深交所发布《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产、高研发投入 认定标准》，自发布之日起施行。符合相关标准的上市公司不再受募集资金30%补流比例限制，有效提 升相关公司融资灵活性，支持企业加大研发投入。 简评：创业板上市公司中战略性新兴产业企业占比超六成，这些公司具有研发投入大、周期长、非资本 性支出金额较高等典型特征，对资金使用灵活度有较大需求。本次新规明确创业板"轻资产、高研发投 入"的认定标准，增强了制度的适应性，通过松绑资金用途限制，降低研发密集型行业长期研发投入的 融资约束，对资本市场结构优化具有示范意义，或有望引导更多资金向创新领域倾斜。 市场复盘 今日沪深两市涨跌不一，成交缩量至1.5万亿以下。今日公布的财新PMI数据显示，中国6月财新制 造业PMI为50.4，高于上 ...