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经济弱复苏
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煤炭行业周报:电厂煤炭日耗提升,焦煤价格有望企稳-20250708
Datong Securities· 2025-07-08 09:23
证券研究报告——煤炭行业周报 电厂煤炭日耗提升,焦煤价格有望企稳 【2025.6.30-2025.7.6】 行业评级:中性 核心观点 ◆ 风险提示 数据来源:Wind 大同证券 0.7 0.8 0.9 1.0 1.1 1.2 1.3 2024-07-12 2024-08-12 2024-09-12 2024-10-12 2024-11-12 2024-12-12 2025-01-12 2025-02-12 2025-03-12 2025-04-12 2025-05-12 2025-06-12 沪深300 煤炭指数 大同证券研究中心 分析师:刘永芳 执业证书编号:S0770524100001 终端需求大幅回落,板块轮动加快,板块突发利空。 请务必阅读最后一页免责声明 煤炭行情走势图 发布日期:2025.7.8 ◆ 上游港口库存继续下降,煤价涨跌互现。当前动力煤市场处于 "弱现实、强预期"的博弈阶段,短期受迎峰度夏支撑价格企 稳,但随着安监消除,预计价格上涨空间有限。 ◆ 焦煤价格稳中有降,焦钢总库存大幅反弹。前期焦煤市场受供 应充足、库存压力大且需求不高多重因素影响走弱,但随着下 游焦企对性价比较高煤种补库,或 ...
建信期货股指日评-20250708
Jian Xin Qi Huo· 2025-07-08 01:50
报告类型 股指日评 日期 2025 年 7 月 8 日 研究员:聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F03124070 研究员:何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3008762 研究员:黄雯昕(宏观国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号:F3051589 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 #summary# 每日报告 一、行情回顾与后市展望 1.1 行情回顾: 7 月 7 日,万得全 A 开盘后震荡运行,午后震荡回升,收跌 0.03%,超 6 成个 股飘红,指数现货方面,沪深 300、上证 50、中证 500 收盘分别下跌 0.43%、0.33%、 0.19%,中证 1000 收盘上涨 0.24%,中小盘股表现更优。指数期货表现整体弱于 现货,IF、IH、IC、IM 主力合约分别收跌 0.46%、0.34%、0.31%、0.01%(按前一 交易日收盘价为基准计算)。 | ...
博时市场点评7月1日:两市涨跌不一,成交有所缩量
Xin Lang Ji Jin· 2025-07-01 09:11
简评:QDII额度扩容释放三重信号,一是利用当前外汇市场平稳窗口推进双向开放;二是疏导境内资 金出海需求,缓解资本单向流动压力;三是引导机构参与全球资产配置,分散风险。短期对A股流动性 影响有限,但中长期可能提升境内投资者对港股及海外中概资产的关注度,后续需关注额度使用效率及 国际金融市场波动传导效应。 6月30日,深交所发布《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第8号——轻资产、高研发投入 认定标准》,自发布之日起施行。符合相关标准的上市公司不再受募集资金30%补流比例限制,有效提 升相关公司融资灵活性,支持企业加大研发投入。 简评:创业板上市公司中战略性新兴产业企业占比超六成,这些公司具有研发投入大、周期长、非资本 性支出金额较高等典型特征,对资金使用灵活度有较大需求。本次新规明确创业板"轻资产、高研发投 入"的认定标准,增强了制度的适应性,通过松绑资金用途限制,降低研发密集型行业长期研发投入的 融资约束,对资本市场结构优化具有示范意义,或有望引导更多资金向创新领域倾斜。 市场复盘 今日沪深两市涨跌不一,成交缩量至1.5万亿以下。今日公布的财新PMI数据显示,中国6月财新制 造业PMI为50.4,高于上 ...
股指日报:股指冲高后回落,上方存在压力-20250627
Nan Hua Qi Huo· 2025-06-27 13:00
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 股指冲高后回落,上方存在压力 股指日报 股指期货日报 2025年6月27日 王梦颖(Z0015429)、廖臣悦 (F03120676) 市场回顾 今日股指涨跌不一,大盘股指收跌,中小盘股指收涨。从资金面来看,两市成交额减少420.50亿元。期指方 面,IF、IH放量下跌,IC、IM放量上涨。 重要资讯 1. 国家发改委举行新闻发布会介绍,将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金。 2. 国家统计局公布数据显示,5月份全国规模以上工业企业利润同比下降9.1%,1-5月份下降1.1%。 核心观点 今日股指开盘冲高后回落,可见上方存在不小压力。当下消息面较平淡,且国内经济处于弱复苏状态,股指 缺乏足够的利好驱动,预计难以突破压力线形成上行趋势。同时最新公布的规模以上工业企业利润同比转 负,一方面受关税及价格因素影响,另一方面也显示出当前有效需求不足,部分经济数据疲软的情况下托底 政策预期有所升温,对股指形成支撑。短期预计股指区间震荡为主,重点关注7月政治局会议的政策指引。 策略推荐 持仓观望 股指日报期指市场观察 两市融资买入额/两市成交额 source: 同花顺, ...
防御主线持续霸屏,A股下一个风口藏在哪?丨智氪
36氪· 2025-06-22 10:09
文 | 黄绎达 编辑 | 郑怀舟 来源| 36氪财经(ID:krfinance) 封面来源 | 视觉中国 以下文章来源于36氪财经 ,作者黄绎达 郑怀舟 36氪财经 . 36氪旗下官方账号。洞见市场,比99%的投资者更聪明。 未来大盘向上弹性有限, 投资者仍需保持谨慎。 本周(6月16日~20日)A股大盘震荡下行,上证指数在周内微跌0.51%,于6月20日收盘报收3360点;万得全A指数本周下跌1.07%。 板块方面,本周,申万31个一级行业中,只有银行、通信这两个行业板块上涨,美容护理、纺服、医药生物、有色、社服等板块在本周领跌。 风格方面,红利、大盘股相对占优,中小盘、科创则存在不同程度的分化。 反映到宽基/风格指数上,红利指数、富时中国A50在本周上涨,上证50、中证 红利,科创100、沪深300等指数相对抗跌,北证50、创成长、中证2000等指数领跌。 港股大盘的走势与A股相当,恒生指数周内下跌1.52%;恒生科技指数在本周下跌2.03%。板块方面,12个恒生行业指数,只有资讯科技在本周上涨,医疗保 健、能源、原材料等行业板块在本周跌幅较深。 海外大类资产方面,美股三大指数在本周表现分化,道琼斯、纳斯 ...
股指期货日报:小幅震荡,中小盘指数相对偏强-20250612
Nan Hua Qi Huo· 2025-06-12 12:20
股指日报 股指期货日报 2025年6月12日 王梦颖(Z0015429)、廖臣悦 (F03120676) 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 小幅震荡,中小盘指数相对偏强 市场回顾 1. 中国商务部国际贸易谈判代表:中美原则上达成协议框架。 2. 特朗普关税大限将至,欧盟据称拒绝妥协,拟推迟贸易谈判至7月之后。 3. 关税涨价仍未现,美国5月CPI同比增2.4%,核心CPI环比增0.1%、连续第四个月低于预期。 核心观点 今日股指整体偏震荡,两市成交额小幅回升。目前海外不确定性风险较大,再加上经济基本面依旧处于弱 复苏状态,关税影响或将持续,经济预期偏弱,对股指上行有所抑制,即短期内指数持续上行有较大阻 力。不过市场利好政策托底预期有所上升,市场底部支撑力量仍较为充足,重点关注6月18日至19日召开 的陆家嘴论坛,将发布若干金融政策。短期预期股指区间震荡为主,策略上建议暂时观望。 策略推荐 持仓观望 股指日报期指市场观察 | | IF | IH | IC | IM | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力日内涨跌幅(%) | 0.06 | 0.02 | 0.2 ...
物价负增可能贯穿整个三季度
Xinda Securities· 2025-06-10 01:33
Group 1: Price Performance Characteristics - In May, the overall CPI remained flat at -0.1%, while the core CPI increased by 0.1 percentage points to 0.6%[6] - Consumer goods prices fell by 0.5% year-on-year for four consecutive months, while service prices rose by 0.5%, marking three months of positive growth[8] - Agricultural and energy prices declined, with energy prices dropping by 6.1%, contributing approximately 0.47 percentage points to the CPI decline[14] Group 2: Future Price Trends - Negative price growth is expected to persist until the end of Q3, primarily due to ongoing downward pressure on pork prices[20] - Current consumption policies have limited impact on prices, which may be offset by fluctuations in energy prices[21] - The overall CPI is unlikely to follow core inflation upward unless the downward pressures on agricultural and energy prices are alleviated[22] Group 3: Risk Factors - Geopolitical risks and unexpected increases in international oil prices are significant risk factors that could affect future price trends[25]
【广发宏观郭磊】3月PMI的几个特征
郭磊宏观茶座· 2025-03-31 11:01
guolei@gf.com.cn 摘要 第一, 经济在继续改善的过程中。3月制造业PMI为50.5,环比上行0.3个点;服务业PMI为50.3,环比上行 0.3个点;建筑业PMI为53.4,环比上行0.7个点。 第二, 先说积极的特征:一是出口订单指数继续小幅走高,外部关税背景下外需部门仍呈现出韧性;二是可 能受益于金融条件改善等因素,前期明显偏弱的小企业PMI在3月环比上行达3.3个点;三是高技术制造业相 对偏强,与前期出来的EPMI较为匹配;四是装备制造业景气度高于去年同期,环比上行也达到1.2个点,前 期政策效果在继续呈现,政策红利较为集中的汽车、家电、新能源等均统计在装备制造业。 广发证券首席经济学家 郭磊 第三, 不过,数据整体来看弱复苏特征明显。以制造业PMI为例,去年3月为50.8,2013-2019年3月环比 均值为0.7个点,今年从绝对值到环比幅度皆稍低一些。服务业去年3月绝对值和环比分别为52.4、1.4个点, 今年亦弱于季节性。与春节分布最相似的2017年相比,一季度制造业景气度的累计变化(较前一年底)和当 年相似,均为0.4个点;但服务业景气度的累计变化低于当年。 第四, 制造业拖累主 ...