谁能想到，它真的跌破了5块钱。 就在几天前，万科A的股价还在5.39元挣扎，而到了2025年12月初，这个数字变成了4.95元。 这个价格，已经跌回了2014 年的水平，创下了约18年来的新低。 对于近50万持有万科股票的股东来说，这无异于一场噩梦。 他们中的很多人，是在这只股票还顶着"绩优蓝筹"、"高分红典范"光环时买入的。 有人是在20 元以上站岗，有人是在7元左右抄底，但无一例外，现在都被深套其中。 半年前还坚信"万科不可能跌破5元"的投资者，如今亏损普遍超过30%，更有高位买入者浮亏高达86.5%。 股东人数在一年内锐减了超过13万户，这意味着 有超过13万投资者在持续的阴跌中割肉离场。 这一切崩塌的起点，清晰而残酷。 11月26日，万科发布公告，计划对一笔即将在12月15日到期的20亿元中期票据"22万科MTN004"召开持有人会议，审议展 期事项。 所谓"展期"，简单说就是"借钱还不上，请求延期再还"。 这个消息像一颗投入深水的炸弹，瞬间引爆了市场积累了许久的恐慌。 市场对万科的偿债能力失去信任，根源在于其经营基本面发生了根本性逆转。 这家公司已经从过去的"利润奶牛"变成了如今的"亏损之王"。 2 ...