一、万科债券暴跌背后的市场暗流 11月26日，资本市场上演了一出惊心动魄的戏码。万科多只债券价格如断线风筝般坠落，"21万科04""22万科02""22万科04"跌幅超过20%，直接触发了盘中 临时停牌机制。作为跟踪市场十余年的量化投资者，我深知这种级别的波动绝非偶然。 这里有个反常识的发现：牛市中真正的风险不是亏损，而是赚得不够多。就像打牌时筹码不足会限制你的操作空间一样，在股市中如果盈利积累不够厚实， 一次正常的市场调整就可能让你陷入被动。 | 序号 | 证券代码 | 证券名称 | 涨跌幅 > [单位]% | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 149478.SZ | 21万科04 | > | -20.15 | | 2 | 149815.SZ | 22万科02 | > | -20.11 | | 3 | 149931.SZ | 22万科04 | | -20.01 | | 4 | 149568.SZ | 21万科06 | > | -17.04 | | 5 | 149976.SZ | 22万科06 | | -14.03 | | 6 | 149358.SZ | 21万科 ...

2025.11. 27 本文字数：1414，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 郑娜 受债务展期消息影响，万科股债继续深度下挫。11月27日，万科A（000002）、万科企业 （02202.HK）盘初均一度跌超8%。截至午盘，跌幅分别收窄至4%、5%。 债券方面，万科多只债券跌幅过大触及临停。据深交所公告，"22万科02"、"22万科06""21万科 04"、"23万科01""22万科04""21万科06"等因盘中成交价较前收盘价首次下跌达到或超过30%， 债券实施临时停牌，将于15时27分00秒复牌。 导致这番股债大跌的正是前一日晚间的一则公告。11月26日，万科在上清所发布召开"22万科 MTN004"债券持有人会议公告，将于2025年12月10日，对本期债券展期相关事项进行审议。据披 露，该债券本金兑付日为2025年12月15日，债券余额20亿，年利率3%。 此后的股东大会上，深铁仍表示将帮助万科有序化解风险，摆脱困境。但目前来看，持续的外部输血 或将告一段落。刘水认为，这笔"22万科MTN004"债券展期，标志着大股东深铁将可能不再向万科 借贷供其还债，而是让万科以市场化方式、以自己的力量化解债务 ...

图片来源：深交所官网 消息面上，万科拟召开持有人会议协商20亿元中期票据展期事宜，引发市场关注。 11月26日晚间，万科在上清所发布公告称，将召开债权人会议讨论"22万科MTN004"的展期事项。公告称，根据《银行间债券市 场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》及发行文件中相关条款规定，拟召开关于召开万科企业股份有限公司2022年度第四 期中期票据2025年第一次持有人会议的公告，会议召开时间为12月10日。本次会议涉及的"22万科MTN004"本金兑付日为2025年 12月15日，债项余额20亿元，计息期债项利率为3%。 | 关于"22万科02" 盘中临时停牌的公告 | 2025-11-27 | | --- | --- | | 关于"22万科06"盘中临时停牌的公告 | 2025-11-27 | | 关于"21万科04"盘中临时停牌的公告 | 2025-11-27 | | 关于"23万科01"盘中临时停牌的公告 | 2025-11-27 | | 关于"22万科04"盘中临时停牌的公告 | 2025-11-27 | | 关于"21万科06"盘中临时停牌的公告 | 2025-11-27 | | 关于"21万科 ...

债券方面，万科多只债券跌幅过大触及临停。据深交所公告，"22万科02"、"22万科06""21万科 04"、"23万科01""22万科04""21万科06"等因盘中成交价较前收盘价首次下跌达到或超过30%，债券实施 临时停牌，将于15时27分00秒复牌。 导致这番股债大跌的正是前一日晚间的一则公告。11月26日，万科在上清所发布召开"22万科 MTN004"债券持有人会议公告，将于2025年12月10日，对本期债券展期相关事项进行审议。据披露， 该债券本金兑付日为2025年12月15日，债券余额20亿，年利率3%。 国内一评级机构内部人士向第一财经记者表示，万科选择展期，是一个较为重要的转向，意味着后续国 资将无法再继续为其债务托底，此后走向债务重组是大概率事件。 中指研究院企业研究总监刘水也认为，在本金兑付日前，如果展期获得债券持有人表决通过，严格来说 展期就不是违约，但是债券展期会对公司信用造成很大伤害，投资机构对公司偿债能力的信任度严重下 降，不利于后期的融资。根据观察，近几年债券展期的房企，后来基本都发生了违约情况。 受债务展期消息影响，万科股债继续深度下挫。11月27日，万科A（000002）、万科 ...

11月27日，万科股价低开。其中，万科A一度跌至5.37元/股，股价创2015年8月以来新低，截至上午收盘，万科A下跌5.43%，报 5.57元/股；港股万科企业一度跌超8%。同时，多只万科债开盘大跌，触发盘中临时停牌。 多只万科债临时停牌 11月26日晚间，万科在上清所发布公告称，将召开债权人会议讨论"22万科MTN004"的展期事项。公告称，根据《银行间债券市 场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》及发行文件中相关条款规定，拟召开关于召开万科企业股份有限公司2022年度第四 期中期票据2025年第一次持有人会议的公告，会议召开时间为12月10日。本次会议涉及的"22万科MTN004"本金兑付日为2025年 12月15日，债项余额20亿元，计息期债项利率为3%。 深交所11月27日发布公告称，"22万科02""22万科06""21万科04"等多只债券盘中成交价较前收盘价首次下跌达到或超过30%，根 据《深圳证券交易所债券交易规则》和《关于对债券匹配成交实施盘中临时停牌有关事项的通知》等有关规定，交易所自今日9 时34分18秒起对相关债券实施临时停牌，于15时27分0秒复牌。 | 关于"22万科02" 盘中 ...

业内认为，万科将大概率走向债务重组。 受债务展期消息影响，万科股债继续深度下挫。11月27日，万科A（000002）、万科企业（02202.HK） 盘初均一度跌超8%。截至午盘，跌幅分别收窄至4%、5%。 此后的股东大会上，深铁仍表示将帮助万科有序化解风险，摆脱困境。但目前来看，持续的外部输血或 将告一段落。刘水认为，这笔"22万科MTN004"债券展期，标志着大股东深铁将可能不再向万科借贷供 其还债，而是让万科以市场化方式、以自己的力量化解债务。后续的化债方式更多是展期、出售资产、 再融资、债权股等。 中指研究院企业研究总监刘水也认为，在本金兑付日前，如果展期获得债券持有人表决通过，严格来说 展期就不是违约，但是债券展期会对公司信用造成很大伤害，投资机构对公司偿债能力的信任度严重下 降，不利于后期的融资。根据观察，近几年债券展期的房企，后来基本都发生了违约情况。 当前万科仍面临较大的短期偿债压力。根据中指院统计，2025年12月，万科境内债到期余额是57亿，除 了这笔20亿债券展期，另外还有37亿债券需要偿还，对于目前的万科来说，偿债压力十分巨大。 事实上，今年以来，大股东深铁向万科提供了多重支持，截至20 ...

编辑 | 夏木 美股齐涨 周三美股延续强势，科技股重拾涨势且美联储12月降息概率上升，推动投资者风险偏好，主要股指连续四个交易日收高。 截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨314.67点，涨幅0.67%，收于47427.12点，纳斯达克综合指数上涨0.82%，收于23214.69点，标 普500指数攀升0.69%，收于6812.61点。美股市场将于周四（感恩节）休市，周五恢复交易并于美国东部时间下午1点提前收盘。 【热门股表现】 明星科技股涨多跌少，特斯拉、微软涨1.7%，英伟达涨1.3%，苹果涨0.2%，亚马逊跌0.2%，Meta跌0.45，谷歌跌1.0%。 戴尔大涨5.8%，受人工智能数据中心服务器需求强劲支撑，季度业绩展望超预期。 甲骨文大涨4.0%，德意志银行认为，即使完全排除OpenAI相关收入，在2030财年，甲骨文的每股收益（EPS）也仅将从21美元降至 约17美元，自由现金流将从410亿美元降至310亿美元。基于当前约200美元的股价，市场几乎没有为其OpenAI业务给予任何估值。 纳斯达克中国金龙指数微跌0.03%，盘中一度跳水近1%。拼多多涨1.6%，京东涨1.0%，阿里巴巴涨0.4%，百度跌 ...

【#万科一笔20亿元境内债寻求展期#，将于12月召开持有人会议】#万科已完成超288亿元公开债务偿还 # 据智通财经报道，11月26日，中国银行(6.130, -0.02, -0.33%)间市场交易商协会官网显示，上海浦东发展 银行股份有限公司发布关于召开万科企业股份有限公司2022年度第四期中期票据2025年第一次持有人会 议的公告。 截至今年三季度末，万科已完成288.9亿元公开债务的偿还，且2027年之前已无境外公开债到期。不 过，对万科而言，其年内仍有两笔境内债券将到期兑付，除了上述提及的22万科MTN004，还有一笔到 期日为12月28日的22万科MTN005，两笔债券余额57亿元，需偿还本金及利息约58.71亿元。 从市场表现看，近日万科多只境内债下跌，11月26日跌势延续，其中"21万科04""22万科02""22万科 04"跌超20%，触发盘中临停。 债券下挫同时，股价亦持续走低。截至11月26日收盘，万科A(5.560, -0.33, -5.60%)（SZ000002）报5.89 元/股，跌幅2.48%，股价创下10年新低，市值仅702.7亿元。 公告显示，为稳妥推进22万科MTN004债券 ...

据智通财经报道，上海易居房地产研究院副院长严跃进在接受记者采访时指出，"万科近期关于中期票据展期事件引起市场较大关注，也引起了境内债的 价格波动，说明了资本市场对万科发展的关注，尤其是现金流等状况。客观来说，房地产企业债务处置的工作，在最近几年我国已经有比较成熟的应对策 略，同时也具有非常好的缓冲机制"。 该公司最近一笔到期在即的债务为万科2022年度第四期中期票据（简称"22万科MTN004"）。11月26日，记者从中国银行间市场交易商协会官网获悉，万 科拟就"22万科MTN004"召开持有人会议，商议债券展期相关事宜，以稳妥推进本息兑付工作。 根据公告，该债券本金兑付日为12月15日，债项余额20亿元，利率为3%。此次持有人会议由浦发银行召集，将于12月10日召开，会议将依据《银行间债 券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》及发行文件相关条款，审议本期债券展期等事项。 此次市场剧烈波动，与市场传闻有关。有市场消息称，该公司的债务，将考虑以"市场为导向"的方式处理。 万科的债务问题早已引发市场关注。该公司11月2日发布公告称，与深铁集团签署《关于股东借款及资产担保的框架协议》（以下简称"《框架协 议》 ...

2025.11. 27 本文字数：1168，阅读时长大约2分钟 作者 | 一财 阿驴 11:31 A股午盘丨创业板指冲高回落涨0.56% 截至午盘，上证指数涨0.49%；深成指涨0.38%；创业板指冲高回落涨0.56%，一度涨逾2%。 盘面上，消费电子、HBM概念涨幅居前，OCS概念持续火爆，固态电池概念表现不俗，地产股探底 回升；福建、海南、SPD概念集体熄火，AI应用方向持续低迷。 | 板块名称 | | 福特中高 | 福鼎 | 涨停数 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 科创次新股 | 물 | +3.29% | +0.03% | 000 | | 有机硅概念 | H | +2.62% | -0.01% | N | | 消费电子 | | +2.28% | -0.05% | 1 | | F5G概念 | 188 | +2.05% | -0.04% | M | | MicroLED概念 ● | | +2.04% | -0.01% | F | | 里色家电 | | +2.04% | -0.02% | | | 先进封装 | 1988 | +2.01% | -0.06% | W | | ...