技术面与资金面的共振 伦敦金现日线MACD出现顶背离，4150-4200美元区间连续四日测试支撑位，而COMEX黄金期货未平仓 合约减少12%，量化基金多头头寸削减18%。这种技术性调整与资金撤离形成共振，放大波动幅度。 定价权东移的深层影响 2025年12月3日，黄金市场迎来关键转折。国内黄金现货价格全线下调，上海黄金交易所黄金T D报价 943-946元/克，人民币黄金Au9999收于938-945元/克区间，华北、华东等地区足金饰品价格普遍回落至 1280-1296元/克。国际金价同步波动，伦敦金现跌破4200美元关口，最低触及4180美元/盎司，日内振幅 超3%。这场看似突发的调整，实则是多重力量博弈后的必然结果，市场变盘的临界点正悄然逼近。 美联储政策预期反复拉锯 12月3日凌晨，特朗普暗示哈塞特或接任美联储主席的消息引发市场震荡。尽管鸽派言论仍占主流，但 市场对降息预期的定价已过度拥挤，CME数据显示12月降息概率达85%。这种预期与现实的微妙失衡， 导致美元指数短暂走强，黄金多头被迫获利了结。 央行购金与散户行为的背离 全球央行连续18个月增持黄金，中国央行单月增持量稳定在3万盎司以上，新兴市场 ...