[Table_Main] 公司研究|信息技术|技术硬件与设备 证券研究报告 领益智造(002600)公司点评报告 2025 年 10 月 31 日 [Table_Title] Q3 业绩动能充沛，持续受益 AI 硬件创新 周期 ——领益智造三季报点评 [Table_Summary] 报告要点： 领益智造 2025 年 Q3 营收及利润创上市以来新高。公司前三季度实现 营收375.9亿元，同比增长19.3%；实现归母净利润19.4亿元，同比+37.7%。 前三季度毛利率 16.6%，同比+0.74pct；净利率为 5.2%，同比+0.77pct。 从单季度来看，25Q3 收入 139.7 亿元，同比+12.9%，环比+15.1%；归母 净利润 10.1 亿元，同比+39.3%，环比+177.4%。 AI 终端领域，电池、散热、快充显著受益于 AI 创新周期，"人眼折服" 前瞻业务进展乐观，有望重构业绩增长结构。公司布局大客户全系列产品， 深度受益于大客户产品创新周期及新机型的热销，在电池、散热、快充上新 品的量产及份额的提升带动 ASP 及稼动率的走强。 1）机器人方面，公司已形成丰富的硬件产品矩阵，目前已在机 ...