2026 年 01 月 27 日 转债次新券及 ETF 均维持高热度 分析师：罗云峰 S1050524060001 luoyf2@cfsc.com.cn 分析师：杨斐然 S1050524070001 yangfr@cfsc.com.cn 相关研究 1、《地方债发行提速，关注风格切 换——资产配置周报》2026-01-25 2、《双高转债占比达到历史峰值水 平》2026-01-21 3、《1 月实体部门负债增速料继续 下行——资产配置周报》2026-01- 18 从各类宽基指数、债券型、主要商品（黄金）ETF 份额波动 的对比来看，上周以上证 50、中证 1000 为代表的主要 ETF 资金流出，中证 2000 逆势流入 25%，黄金 ETF 份额增长 12%。可转债 ETF 近期受资金追捧，基金份额连续三周大幅提 升，上周份额继续增长 6%；利率债份额保持明显缩量的趋 势。 ▌ 三、投资策略 权益牛市预期叠加转债需求刚性导致转债市场估值居高不 下，需注意强赎风险以及业绩披露期正股和估值双杀的风 险。择券方面重视正股业绩支撑，最新业绩预告关注博俊转 债、国力转债。新券方面推荐关注：半导体国产替代领域微 导转债、 ...