2025年A股IPO受理量突然飙到300家，比2024年的77家涨了快3倍，这事最近刷到不少，但好多人就盯着"3倍"这个数字，没注意里面的门道——北交 所占了近六成，科创板多是硬科技亏损企业，先进制造成了主力军。其实比起"数量涨了"，更该琢磨的是"这些企业凭什么能上"，还有这背后市场资 金的真实态度。就像咱们炒股时，光看股价涨跌没用，得看背后是谁在买谁在卖。 一、IPO里的"真与假" 像极了股票的"空涨虚跌" 很多人一看到IPO暴增，就觉得"市场回暖了"，但专家说了，这只是受理端的节奏调整，不是真的全面回暖——跟咱们炒股一样，光看股价涨就觉 得"要突破了"，结果冲进去就套，根本没看清背后的资金在干嘛。比如有两只股票，左边那只涨着涨着突然摔个巨阴，看着像要崩，但后来又爬回去 了；右边那只跌了几天突然跳空涨，看着要反弹，结果又掉下去了。这种"虚跌"和"空涨"的迷惑性，是不是跟IPO里的"数量陷阱"一模一样？光看表 面，准踩坑。 为啥会这样？还不是因为没看清"谁在交易"。就像IPO里，不是所有受理的企业都能过会，得看是不是符合板块定位；炒股时，不是所有涨的股票都值 得买，得看是不是有机构在里面。这时候就得靠大数据工 ...