二是募集资金用途。对于本次募集资金用于补充流动资金和偿还债务比例超过30%的部分，发行人应当 说明超过部分用于与主营业务相关的研发投入的投向情况。 以整改促规范 【导读】沪深交易所披露上市审核最新动向 近日，记者从券商人士处获悉，上交所、深交所在最新一期《发行上市审核动态》中分别披露了自律监 管实施情况及监管案例通报。 最新一期深交所《发行上市审核动态》显示，2025年4月至6月，深交所对10家IPO项目、1家重大资产 重组项目的发行人、中介机构及相关责任人员，予以一年内不接受提交的发行上市申请文件1次，六个 月内不接受签字的发行上市申请文件、信息披露文件2次，公开谴责1次，通报批评22次，书面警示19 次，约见谈话3次，口头警示3次。 上交所方面，5月至6月对1家IPO申报项目、2家再融资申报项目中的发行人信息披露和中介机构执业质 量问题，采取监管措施5次，涉及3家保荐机构及8名相关责任人。 保荐机构违规遭通报 上交所本期通报了两起案例，其中一起指向IPO申报项目中关联方资金管理及内控环节的违规。另一起 聚焦再融资领域，处罚原因是保荐机构因历史处罚情形不适用相关审核机制。 具体来看，保荐机构在相关上市公司再 ...

【导读】沪深交易所披露上市审核最新动向 上交所本期通报了两起案例，其中一起指向IPO申报项目中关联方资金管理及内控环节的违 规。另一起聚焦再融资领域，处罚原因是保荐机构因历史处罚情形不适用相关审核机制。 具体来看，保荐机构在相关上市公司再融资项目申请过程中，出具了项目适用再融资分类审 核机制的核查意见。经查明，该保荐机构最近一年因首发上市业务受到其他证券交易所纪律 处分，不得适用再融资分类审核机制，保荐机构未及时向上交所报告上述情况，出具的核查 意见与实际情况不符。 此外，上交所明确，具有轻资产、高研发投入特点的科创板上市公司申请再融资有两大注意 事项：一是信息披露要求。发行人应当在募集说明书中披露同时符合"轻资产、高研发投 入"特点、补充流动资金和偿还债务比例超过30%的合理性、本次募投项目研发成果预计转化 情况、研发的不确定性风险以及研发内容与主营业务的相关性等内容。 见习记者 舍梨 近日，记者从券商人士处获悉，上交所、深交所在最新一期《发行上市审核动态》中分别披 露了自律监管实施情况及监管案例通报。 最新一期深交所《发行上市审核动态》显示，2025年4月至6月，深交所对10家IPO项目、1 家重大资产重 ...

泽达易盛财务造假案余波未散，2名保代再被"点名"。 今年以来，针对投行保代的监管持续从严，曾卷入泽达易盛财务造假案的2名保代，在本周将遭监管约 谈。 据北京证监局最新披露，胡晓莉、陶晨亮在相关保荐项目中未勤勉尽责，被分别采取监管谈话措施。另 据中国证券业协会（下称"中证协"），2人执业机构均为东兴证券，且目前均在保荐代表人C类（处罚 处分类）名单中。 公开资料显示，2020年6月，泽达易盛登陆科创板，胡晓莉、陶晨亮曾作为该公司IPO的保荐代表人。 上市两年后，2022年5月泽达易盛因信披违规突遭证监会立案，后被查明连续6年财务造假、累计虚增收 入超5.6亿元。泽达易盛因此被强制退市，公司及相关中介机构集体被罚，两名保代也遭上交所监管警 示。 今年以来，监管多次对"带病闯关""一撤了之"的IPO项目出手严惩，券商投行和保代因此被追责。据第 一财经梳理，年内，中金公司、国金证券、国元证券等公司保代，均因撤单IPO被罚，部分保代还因此 被"禁业"数月。 对此，北京证监局分别对胡晓莉、陶晨亮采取监管谈话措施，约谈时间为6月17日。此外，上述监管措 施决定，未提及2人所涉违规保荐项目的具体信息。 记者在中证协官网查询到 ...

每经评论员王砚丹 当IPO项目撤单后，监管的关注并未随之终止。近日，深交所对已撤回IPO申请的辉芒微项目连续发布2 则监管措施和3则纪律处分，处罚对象包括项目保荐机构中信证券及2名保荐代表人。这再次为行业敲响 警钟：在资本市场，中介机构需切实把好入口关，勤勉尽责没有终点。 保荐机构的核心职责，是通过专业、审慎、穿透式的核查，充当排除这些"暗雷"的"排雷兵"，以及守护 市场信息透明的"看门人"。近年来，投行业务在融资遇冷的背景下，竞争愈发激烈。但越是在行业调整 期，投行机构与保荐人一旦接受项目，就意味着接下了沉甸甸的责任，必须勤勉尽责，不能为追求业绩 而忽视合规底线，更不能为迎合企业需求，对内控缺陷等风险点视而不见。否则，不仅会为资本市 场"埋雷"，自身信誉和经济利益也将受到反噬。 深交所此次对辉芒微项目的严厉追责，再次释放出明确的政策信号：资本市场的严监管并非一时之举， 对IPO项目的全周期、穿透式监管将成为常态。对于存在瑕疵的项目，保荐机构和发行人不能再抱 有"一撤了之"的侥幸心理，任何环节的疏漏都将被追责。 中信证券在辉芒微项目上的教训，犹如一面镜子，映照出行业责任。它警醒着所有投行人士：唯有将勤 勉尽责 ...