合前 11 2 证券研究报告 【每周经济观察】 关税战下的美国抢进口:规模、区域和结构 海外周报第 96 期 主要观点 4月美国对全球普征基准的10%对等关税,与此同时,一系列重磅关税虽然豁 免但只是暂停,挥之不去的关税阴影驱使美国进口商抢进口。当下我们回顾前 四个月美国进口数据,重点解析"抢什么商品"、"从哪抢进口"两大核心问题, 从而或可为后续美国进口形势展望提供分析基础。 (一)加了多少关税? 左 观 机 元 每周经济观察 2025年07月 03日 华创证券研究所 证券分析师:张瑜 电话:010-66500887 邮箱:zhangyu3@hcyjs.com 执业编号:S0360518090001 证券分析师:夏雪 邮箱:xiaxue@hcyjs.com 执业编号:S0360524070004 相关研究报告 在分析抢进口之前,首先一个小问题是,美国有效关税率究竟提高了多少?有 效关税率定义为关税收入/进口额,4月,美国整体进口有效关税率飙升至 7%, 2024年为 2.3%,其中,对中国有效关税率升至 37.5%,3月为25%,2024年 为 10.6%;对中国以外地区有效关税率升至3.9%;3月为1.8 ...

今年上半年，A股市场整体表现强劲，3700余只股票实现正收益，沪深两市总市值更是创历史新高，突 破100万亿大关。这无疑为下半年的行情奠定了良好的基础。 证监会明确提出以"做强主场"为方向，持续提升A股市场的吸引力与竞争力，这意味着未来将有更多有 效措施推动A股市场做大做强。在今年春节前，五个部门联合发文推动中长期资金入市，社保基金、养 老金、公募基金、私募基金等各类机构投资者纷纷提高了权益配置比例，为A股市场带来了源源不断的 增量资金。与去年同期相比，A股市场的赚钱效应已出现明显回升。上半年，科技创新板块表现尤为突 出，北证50指数涨幅接近40%，人形机器人、芯片半导体、创新药、新消费等板块均呈现活跃态势。 为持续提升A股市场的吸引力，一系列深化改革措施正逐步推进。这包括推动A股市场从以融资功能为 主向以投资功能为主转变，切实提高投资者的获得感。同时，通过严刑峻法打击违法违规行为，切实保 护投资者利益，并推动集体诉讼制度，让财务造假、欺诈发行等违法者付出巨大代价。在全面注册制的 基础上，严格落实退市制度，确保代表经济转型方向的优秀公司能够及时登陆资本市场，获得宝贵的资 本支持；同时，让绩差公司、不再符合上市 ...

当日主力成本 较强 趋势方向 主力成本分析 33.41 优利德688628 时间: 2025年7月3日星期四 53.64分综合得分 33.50 元 元 5日主力成本 33.02 元 20日主力成本 33.58 元 60日主力成本 周期内涨跌停 过去一年内该股 短期压力位 33.01 短期支撑位 涨停 0次 跌停 0 次 技术面分析 33.72 33.72 中期压力位 32.32 中期支撑位 目前短线趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向； 目前中期趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向 K线形态 ★多方炮★ 在底部出现有上涨可能，在中间出现有可能是上涨中继，顶部出现是复合见顶信号 资金流数据 2025年07月03日的资金流向数据方面 | 主力资金净流入368.21万元 | | --- | | 占总成交额12% | | 超大单净流入108.12万元 | | 大单净流入260.08万元 | | 散户资金净流出29.10万 | 关联行业/概念板块 仪器仪表 0.75%、物联网 0.77%、医疗器械概念 0.76%、核污染防治 -0.80%等 （以上内容为自选股写手差分机完成，仅作为用户看盘参考，不能作为操作依据。） 风险提 ...

中经记者 李玉洋 杭州、上海报道 "目前，运动芯片这方面国产的已经可以用，但算力芯片比较受限，客户倾向于用GPU。"日前，中国社 会科学院工业经济研究所调研团队一行前往杭州和上海调研，在与当地前沿科技企业座谈时，云深处科 技高级产品经理郑东鑫如此表示。 作为"杭州六小龙"（深度求索、宇树科技、游戏科学、云深处科技、强脑科技和群核科技）之一，云深 处科技已是国内四足机器人头部玩家，在电力巡检、应急消防、警用安防、教育科研等实际应用场景中 有着不俗的表现。郑东鑫表示，该公司"大小狗"（绝影系列产品）去年已交付超千台。 据了解，本次调研的企业还有强脑科技、群核科技、阿里云、脑虎科技、芯原股份、擎朗机器人、米哈 游、网易游戏等高科技企业。那么，这些企业和国外同类有多大差距？当前企业面对的难题有哪些？芯 原股份（688521.SH）执行副总裁汪志伟表示："作为中国半导体IP第一股，芯原IP种类位于全球top 2， 且97%研发人员在国内。"他还提到，相比于前段时间美国限制三大EDA（电子设计自动化）对华出 口，封锁先进工艺节点对中国芯片行业的限制更大。 事实上，波士顿动力所坚持的液压驱动方案成本太高，导致背后的金主多次 ...

唯赛勃688718 时间: 2025年7月3日星期四 62.03分综合得分 较强 趋势方向 主力成本分析 12.37 元 当日主力成本 12.34 元 5日主力成本 12.10 元 20日主力成本 11.58 60日主力成本 周期内涨跌停 过去一年内该股 涨停 1次 跌停 0 次 技术面分析 12.38 元 短期压力位 12.16 短期支撑位 12.38 中期压力位 11.56 中期支撑位 目前短线趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向； 目前中期趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向 K线形态 ★长下影★ 持续下跌后出现,有可能止跌回升在升势末期出现,须多加留意 资金流数据 2025年07月03日的资金流向数据方面 | 主力资金净流出43.14万元 | | --- | | 占总成交额-3% | | 超大单净流入0.00元 | | 大单净流出43.14万元 | | 散户资金净流入62.04万 | 关联行业/概念板块 专用设备 0.57%、新材料 0.48%、微盘股 0.62%等 （以上内容为自选股写手差分机完成，仅作为用户看盘参考，不能作为操作依据。） 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场 ...

沪指7月3日上涨0.18%，申万所属行业中，今日上涨的有24个，涨幅居前的行业为电子、电力设备，涨 幅分别为1.69%、1.38%。跌幅居前的行业为煤炭、交通运输，跌幅分别为1.16%、0.28%。钢铁行业位 居今日跌幅榜第三。 资金面上看，两市主力资金全天净流出45.11亿元，今日有9个行业主力资金净流入，电子行业主力资金 净流入规模居首，该行业今日上涨1.69%，全天净流入资金78.20亿元，其次是医药生物行业，日涨幅为 1.35%，净流入资金为13.82亿元。 主力资金净流出的行业有22个，机械设备行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金23.17亿元， 其次是基础化工行业，净流出资金为19.08亿元，净流出资金较多的还有国防军工、传媒、电力设备等 行业。 钢铁行业今日下跌0.13%，全天主力资金净流出6.66亿元，该行业所属的个股共44只，今日上涨的有15 只，涨停的有1只；下跌的有28只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有10只，净流 入资金居首的是宝钢股份，今日净流入资金4235.47万元，紧随其后的是甬金股份、新兴铸管，净流入 资金分别为2082.19万元、1158.05万元。钢 ...

正弦电气688395 时间: 2025年7月3日星期四 53.14分综合得分 22.67 元 5日主力成本 22.35 元 较强 趋势方向 主力成本分析 22.70 元 当日主力成本 20日主力成本 21.49 元 60日主力成本 周期内涨跌停 过去一年内该股 涨停 1次 跌停 1 次 中期支撑位 目前短线趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向； 目前中期趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向 K线形态 暂无特殊形态 资金流数据 技术面分析 22.98 短期压力位 22.28 短期支撑位 23.04 中期压力位 21.31 2025年07月03日的资金流向数据方面 | 主力资金净流出65.99万元 | | --- | | 占总成交额-3% | | 超大单净流入0.00元 | | 大单净流出65.99万元 | | 散户资金净流入48.58万 | 关联行业/概念板块 电机 0.01%、深圳特区 0.88%、新能源车 0.80%、微盘股 0.62%等 财务数据 最近的财报数据显示，该股于2025年07月03日 | 每股收益0.11元 | 营业利润0.10亿元 | | --- | --- | | 市盈率--- | 销售毛利率 ...

天奈科技688116 时间: 2025年7月3日星期四 52.77分综合得分 较强 趋势方向 主力成本分析 44.09 元 当日主力成本 45.02 元 60日主力成本 周期内涨跌停 过去一年内该股 涨停 1次 5日主力成本 44.20 元 20日主力成本 42.44 元 跌停 0 次 北向资金数据 | 持股量374.04万股 | 占流通比1.08% | | --- | --- | | 昨日净买入-27.08万股 | 昨日增仓比-0.079% | | 5日增仓比-0.094% | 20日增仓比-0.985% | 技术面分析 46.64 短期压力位 44.31 短期支撑位 46.64 ★三只乌鸦★ 可能见顶回落 资金流数据 2025年07月03日的资金流向数据方面 | 主力资金净流出9851.17万元 | | --- | | 占总成交额-22% | | 超大单净流出5674.60万元 | | 大单净流出4176.56万元 | | 散户资金净流出270.20万 | 关联行业/概念板块 中期压力位 41.46 中期支撑位 股价跌破短期支撑位，短线观望为宜； 目前中期趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向 K线形态 化学 ...

中国经济网北京7月3日讯汉仪股份（301270）(301270.SZ)近日披露2024年年度报告和2025年第一季度报告。 2024年，汉仪股份实现营业收入1.91亿元，同比下降12.17%；归属于上市公司股东的净利润880.84万元，同比下降78.74%；归属于上市公司股东的扣非净利 润288.91万元，同比下降89.21%；经营活动产生的现金流量净额为2466.13万元，同比下降58.69%。 汉仪股份自2022年上市后的净利润已连降2年。2022年、2023年汉仪股份营业收入分别为为2.13亿元、2.17亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为 5535.14万元、4143.30万元；归属于上市公司股东的扣非净利润分别为4377.18万元、2676.72万元。 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期 (%) | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 45,440,666.07 | 43,176,073.47 | | | 归属于上市公司股东的净利 | 4,652,350.16 | -2,368,528.02 | | | 润(元) | | | | | 归属 ...

风险提示：证券市场存在波动风险，投资者需审慎分析市场信息，自主决策并自行承担投资风险。 本文源自：金融界 从历史数据观察，买方席位的操作风格存在差异。昌都两江大道营业部近三个月93次上榜后，标的个股 三日上涨概率为39.78%；而拉萨团结路第二营业部在656次操作中，上涨概率仅为30.49%。卖方阵营 中，开源证券西安西大街营业部近三个月74次上榜后，标的个股三日上涨概率达56.76%，显示出较强 的择时能力。 7月3日盘后数据显示，博菲电气因单日换手率超20%登上龙虎榜。从资金分布来看，买方前五席位呈现 明显的地域特征，其中东方财富证券旗下三家拉萨地区营业部集体现身。昌都两江大道营业部以619.83 万元居买方首位，拉萨团结路第二营业部、东环路第一营业部分别买入409.26万元和364.02万元，金融 城南环路营业部则以350.94万元位列第五。麦高证券北京分公司作为唯一非西藏地区席位，以447.91万 元买入额跻身买方次席。 卖方阵营呈现更强的资金集中度，前五席位合计抛售6793.36万元。东亚前海证券四川分公司以1906.85 万元卖出额居首，开源证券西安西大街营业部紧随其后，抛售1402.73万元。值 ...