锚定能源主权，布局制造优势 策略周报 20260315 研究结论 ⚫ 核心观点：指数震荡格局延续，新能源制造有望引领下一阶段的中盘蓝筹行情。 投资策略 | 定期报告 ⚫ 大势研判：震荡局势延续 上周我们认为中东事件对国内市场的直接影响相对有限，"外乱内稳"的格局仍在 延续。指数在上周顺势回踩后，中期震荡的格局并未改变，本周我们维持这一判 断。当前中东局势尚未平息，海外市场风险评价仍在上升，全球风险偏好进一步回 落。与之相对，国内市场表现继续优于海外，符合我们此前预期。短期来看，指数 仍可能面临一定的回调压力，但预计将继续在既定震荡区间内运行。 ⚫ 行业比较：制造开始领航 我们对风格的观点不变，投资机会在中等风险特征的股票，中盘蓝筹行情也正在演 绎。我们认为在中盘蓝筹中，当下应该比之前更积极关注制造板块的投资机会。在 全球能源安全诉求空前凸显的背景下，中国具备全球竞争优势的新能源行业（光 伏、风电、输变电）无疑是制造板块的核心主线。同时，我们也关注机械、军工等 中国制造的优势领域。对于此前持续推荐的周期板块，我们维持观点不变，但随着 市场预期逐渐充分，也需要逐步收敛对上行空间的预期。建议继续关注化工、有色 （小 ...