[Table_Info1] [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 深化网络可视化布局，智能系统业绩承压 业绩点评： [Table_Summary] 恒为科技发布 2025 年中报。2025 中报公司营业总收入 4.88 亿元，同比 减少 23.19%，归母净利润 0.18 亿元，同比减少 75.16%。 ➢ 网络可视化业务大幅增长，解决方案全覆盖 [Table_Invest]买入 上次评级：首次覆盖 可视化营收大增，项目加速落地。网络可视化业务实现营业收入 2.62 亿元，同比增长 43.48%，主要系公司运营商市场项目逐步落地。公司 是国内较早从事网络可视化行业的厂商。目前公司的产品覆盖了从网络 可视化前端到后端完整环节，解决方案覆盖了多种部署场合以及多种应 用场景。公司的智算可视化产品主要部署在各类智算中心，参与智算中 心的组网、运维和算力调优等内容。公司也提供增值运营方面的技术服 务，比如基于昇腾算力集群上开展模型代训服务，帮助客户将 AI 大模 型快速向国产算力集群迁移；下半年，公司将持续聚焦网络可视化国 产化产品导入，加强移动网络、卫星通信、物联网方面的产品解决方 案投入，提升 ...