华创证券指出，今年以来铜矿山供应扰动不断，供应增速下降，而铜冶炼产能2025年预计增加超过200 万吨，2026年预计也在100万吨以上，矿冶矛盾愈发突出，TC价格自今年4月持续维持在-40美元/吨以 下，长单TC仅为21美元/吨，2026年TC价格预期也将维持在低位，国内铜粗炼产能近1000万吨，CSPT 小组提出的降低10%产能负荷或将涉及产能规模近100万吨，铜冶炼减产预期加大或进一步支撑铜价走 高。此外，美联储降息预期快速升温，带动贵金属走强，白银价格创历史新高，全球白银连续第5年存 在供给缺口，国内上金所+上期所白银库存总计为1235吨，接近10年新低，低位库存下白银的供需缺口 对价格的敏感性逐渐增强。基本金属和贵金属有望受益于降息预期震荡上行。 有色60ETF（159881）跟踪的是中证有色指数（930708），该指数从沪深市场中选取涉及有色金属采选 与冶炼加工领域的上市公司证券作为指数样本，涵盖铜业、黄金、铝、稀土和锂等主要子行业，以反映 有色金属行业相关上市公司证券的整体表现。 （文章来源：每日经济新闻） ...