[Table_Title] 证券研究报告 / 公司深度报告 非洲建材业务成长机遇显著 报告摘要： [Table_Summary] 核心业务为建材机械+海外建材，2025H1 盈利高增。公司前身为 1992 年 成立的佛山市城区科达五金机械厂，2002 年公司在上交所上市。2025H1， 公司实现营收 82 亿元同比+49%，归母净利润 7.5 亿元同比+64%，营收 与净利润同步高增，主要原因是海外建材业务产能释放叠加价格优化。 海外建材业务：非洲建材业务快速成长。公司从 2016 年开始进行海外建 材产能布局，与森大集团优势互补，建陶+玻璃+洁具多品类发力。截至 2025H1 海外建材业务在非洲肯尼亚、加纳、坦桑尼亚、塞内加尔、赞比 亚、喀麦隆、科特迪瓦 7 国拥有 11 个生产基地，运营 21 条建筑陶瓷产 线、2 条玻璃产线及 2 条洁具产线。2025H1 海外建材业务实现营收 37.7 亿元同比+90%，毛利率 36.8%同比+5.9pct。 非洲处于城镇化加速期，建材消费市场空间巨大。据联合国预测，至 2050 年非洲劳动年龄人口预计翻倍至 15 亿+；同时，撒哈拉以南非洲地区国 家目前城镇化率 4 ...