行业评级：看好（维持） 证券研究报告|行业专题报告 建筑装饰 2025年12月31日 寻重大工程"足迹"，挖产业转型"宝藏" ——建筑行业2026年度策略报告 证券分析师 证券分析师 姓名：王彬鹏 资格编号：S1350524090001 姓名：戴铭余 资格编号：S1350524060003 邮箱：wangbinpeng@huayuanstock.com 邮箱：daimingyu@huayuanstock.com 证券分析师 姓名：郦悦轩 资格编号：S1350524080001 邮箱：liyuexuan@huayuanstock.com 联系人 姓名：唐志玮 邮箱：tangzhiwei@huayuanstock.com 联系人 姓名：林高凡 邮箱：lingaofan@huayuanstock.com 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 报告要点 4 2 ◼ 2025年建筑板块市场回顾：截至2025年11月30日，SW建筑装饰指数与沪深300指数涨跌幅分别为+8.88%、+18.19%，板块整体收益弱于沪深300， 但行业内部分化明显。民营企业凭借跨界转型收益率达35.6%，地方国企收益率为14.96%与 ...