交易员正通过期权押注欧洲央行政策制定者将在今年某个时点意外降息25个基点，此举与市场普遍预期 相悖。 本周已出现多笔与三个月期欧元同业拆借利率挂钩的期权策略大额押注。若欧洲央行果真降息，这些交 易将获得总计3200万欧元(约合3830万美元)的回报，收益率高达12倍。 在通胀率已略低于目标水平、市场长期预期欧洲央行今年将维持借贷成本稳定的背景下，此类操作显得 尤为逆向。尽管政策制定者在下周召开的年度首次会议上大概率维持利率不变，但欧元近期飙升已引发 市场对进一步宽松可能性的讨论，成为决策者需要纳入考量的新变量。 摩根大通资产管理全球利率投资组合经理Kim Crawford表示："从风险不对称的角度看，2026年的利率 定价显得极具吸引力。市场目前未对降息定价，若欧洲央行采取行动，方向也只可能是降息而非加 息。" 巴克莱银行利率交易董事总经理Lucile Flight表示："我不认为欧元兑美元汇率波动会导致欧洲央行转向 更鸽派的立场。欧洲央行的政策将坚定保持稳定。" 特殊交易结构 此类期权交易的特别之处在于，其通过同时押注政策制定者不会加息来降低交易成本。若欧洲央行加息 25个基点，将导致约1500万欧元的损失 ...