2026.02. 05 非银机构被纳入监管核心范畴，背后有着深刻的市场逻辑。非银金融机构目前管理着数十万亿元资产，在债市、股市、衍生品市场上扮演着重要的交易 角色。 本文字数：2700，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 杜川 中国人民银行近期召开2026年宏观审慎工作会议，明确了下一阶段宏观审慎管理的核心方向：持续完善宏观审慎和金融稳定委员会工作机制，逐步拓展 宏观审慎政策覆盖范围，前瞻性研判系统性金融风险隐患，创新丰富政策工具箱。 这一部署，也引发市场广泛关注，关于"央行或将创设新的货币政策工具"的讨论持续升温。 当前，我国宏观审慎管理已正式迈入"全面覆盖"与"事前防范"的新范式，其中针对非银金融机构的流动性支持机制建设成为市场聚焦的议题。多位受访 专家对第一财经表示，这一流动性支持机制是"在特定情景下"的应急安排，创设此类工具属于防范系统性金融风险的未雨绸缪之举，体现了宏观审慎管 理的前瞻性思维。 宏观审慎监管升级 回溯我国宏观审慎管理的发展脉络，政策演进的逻辑清晰可循。 2023年至2024年，央行政策重心以防御性监管与防范重点领域风险为主，通过优化宏观审慎压力测试机制、强化系统重要性银行及金融控 ...