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光模块的春天提前到来
2025-10-21 15:00
近期光模块行业的市场表现和未来预期如何? 今年第三季度,尤其是 8 月份,光模块行业的龙头公司如旭创和新易盛的股价 接近翻倍,市场表现非常好。然而,这种快速上涨也引发了一些投资者的恐高 情绪,从 5、6 月份开始的底部反弹,到 8、9 月份已经上涨了六七倍。这种恐 高情绪在一定程度上盖过了市场对基本面的认可,导致 10 月份前后市场表现 相对平淡。 尽管如此,行业基本面依然强劲。特别是在 AR 赛道中,虽然没有 出现新的大行情,但算力相关领域仍在持续发展。进入 10 月后,我们观察到 一个显著变化,即基本面领先于市场情绪。海外传来的好消息很多,但市场对 此反应冷淡。然而,从产业链反馈来看,对于 2027 年的订单已经基本锁定, 这意味着未来几年的需求非常明确。 传统上四季度是相对平淡的时期,因为市 场看不到更远期的需求预期。但今年情况有所不同,由于大量订单跨年度进行, 加之现有产能不足,因此预计今年四季度可能会提前反映出明年的预期。这一 以太网 ScaleUP 网络由博通联合 AMD、Arista、Meta 等多家公司推出, 推动基础设施发展。以太网在成本方面具有优势,供应链规模庞大,摊 薄各环节成本。 模型 ...