一、组合策略收益跟踪 本周模拟组合收益转而上行，信用风格组合表现显著优于利率风格。利率风格组合中，产业超长型、城投超长型策略 组合收益相对较高，读数分别达到 0.11%、0.09%；信用风格组合中，产业超长型、城投超长型策略周度收益位于前 列，读数分别为 0.32%、0.26%。 分重仓券种看，产业超长债重仓策略收益本周持续领跑，且连续 9 周正收益。信用风格存单重仓组合周度收益均值升 高至 0.1%，5 月下旬以来其收益窄幅震荡，单周表现仍在近三个月高点之下；城投重仓组合的周度收益环比上行超过 20bp，得益于超长端的较强表现，城投哑铃型策略久违地跑赢子弹型及久期策略，单周收益达到 0.18%；二级资本债 重仓组合收益回升幅度与城投重仓组合相近，但混合哑铃型策略周度收益仅在 0.11%附近；超长债重仓策略有所修复， 平均收益上行 34.7bp，尤其是产业超长型策略自 5 月中旬以来维持正收益，累计收益高于城投超长型，且波动率低 于前者。 收益来源方面，各类策略组合票息收益小幅回升，波动率则持续在过去一年内偏低位置震荡。主要策略中，组合票息 基本止跌转涨，其中，二级债子弹型策略票息较上周上涨近 0.08bp， ...