公司费用端基本保持稳定。25Q1 公司期间费用为 0.43 亿元，同比增加 0.15 亿元；期间费用率 10.2%，yoy+0.9pcts；其中销售/管理/研发费用分别为 0.21/0.12/0.10 亿元，财务费用为-53 万元。销售/管理/研发/财务费用率分 别为 5.0%/2.9%/2.4.%/-0.1%，yoy+1.7/持平/-1.2/+0.5pcts。 新兴业务稳步推进，打造国内工业涂料最具竞争力的平台企业。2025 年， 公司将继续巩固集装箱涂料和风电涂料业务，同时加速船舶、光伏、海工、 储能、电力、数据中心等应用领域的推进。2024 年下半年公司收购了科思 创纳米级光伏玻璃涂层相关资产，2025 年有望实现主要客户批量销售。近 日公司公告已取得挪威船级社（DNV）防污漆证书，后续将继续推进中国、 美国船级社的认证进展。船级社认证有助于公司开拓船舶涂料市场，进一 步打开发展空间。 盈利预测与估值：结合公司产品价格趋势、未来产能投放节奏，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.6/3.2/3.9 亿元，维持"买入"的投资评 级。 公司报告 | 季报点评 麦加芯彩（603062） 证券研 ...

证券研究报告 | 公司深度报告 2025 年 04 月 28 日 麦加芯彩（603062.SH） 风电、集装箱涂料领先企业，新领域拓展有望推动经营 上新台阶 公司深耕风电与集装箱涂料行业，率先在行业内实现了国产化替代，目前在两 个领域分列国内第一、第二。风电与集装箱涂料行业周期性强，且行业规模天 花板有限，一定程度制约了公司的发展空间。公司目前正重点突破船舶涂料行 业，已经获得难度、销售额最大的船底漆认证，且具有一定的客户资源优势， 后续有望推动公司经营上新台阶。 风险提示：集装箱行业需求大幅下滑、风电行业复苏不及预期、新业务开展 不及预期，解禁造成股价波动风险等。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 1141 | 2139 | 1924 | 2185 | 2661 | | 同比增长 | -18% | 88% | -10% | 14% | 22% | | 营业利润(百万元) | 196 | 247 | 266 | 360 | 482 ...