明阳智能复牌以来，股价连续两次涨停，1月26日收盘价达23.82元/股，为2025年以来的收盘价新高。 上交所要求明阳智能说明筹划本次重大资产重组事项的具体过程，是否存在内幕交易。 跨界并购能否拯救主业？ 明阳智能作为国内海上风电龙头，2023-2024年归母净利润连续下滑，2025年前三季度虽营收同比增长 29.98%至263.04亿元，但净利润仍同比下降5.29%至7.66亿元。公司资产负债率攀升至69.98%，经营活 动现金流净流出49.26亿元，财务压力显著提升。 此次跨界被市场视为"破局"之举。在商业航天与新能源的交汇点上，明阳智能的这场豪赌，既是对技术 趋势的押注，也是对资本市场的考验。 这场资本狂欢的导火索，是三天前公司披露的一则跨界并购案——拟通过发行股份及支付现金的方式， 收购实控人家族控制的中山德华芯片技术有限公司（以下简称"德华芯片"）100%股权，并募集配套资 金跨界布局太空光伏领域。 然而，这场看似"双赢"的交易背后，却暗藏标的亏损、关联交易、股价异动等几大争议，引发上交所紧 急问询。 标的亏损2024年转亏 德华芯片成立于2015年，是国内首家具备从外延材料到空间能源系统全产业链研 ...