加油站要开始卖芯片了？ 日前，和顺石油（603353.SH）宣布，为寻找新的业绩增长点，以推动公司未来持续发展，拟以不高于 5.4亿元的金额，取得上海奎芯集成电路设计有限公司（下称"奎芯科技"）控制权，跨界进入半导体行 业。 需要指出的是，在和顺石油发布股权收购公告的前一个交易日，公司股价开盘后直冲涨停板，截至收盘 仍处于涨停状态。《华夏时报》记者就此致电公司董秘办，截至发稿电话未能接通。 一位券商投资顾问告诉《华夏时报》记者，石油和半导体是两个跨度很大的行业，从石油跨界做半导 体，对管理层的管理能力有很高的要求。对于并购重组题材，资本市场炒作成分会稍微大一些，但投资 者需要关注后续进展情况，从而做出投资决策。 豪掷5.4亿元 根据公告，和顺石油拟以现金方式，通过收购股权及增资购买奎芯科技不低于34%的股权，同时通过表 决权委托，合计控制其51%表决权，从而取得奎芯科技的控制权。 本次交易完成后，和顺石油委派董事将占据奎芯科技董事会席位的三分之二，奎芯科技财务总监将由和 顺石油推荐的人员担任，和顺石油将对奎芯科技的经营、人事、财务等事项拥有决策权，奎芯科技将纳 入和顺石油合并报表范围，成为其控股子公司。 由于 ...

部分传统行业上市企业的主营业务已进入增长瓶颈期，亟须寻找第二增长曲线；而以新能源、新材料、 人工智能、半导体为代表的新兴行业正迎来黄金发展期。通过跨界并购，后者的技术储备与客户资源， 恰好能为前者打开通往新蓝海的大门。 笔者认为，传统行业上市公司开展跨界并购，是公司实现长期健康经营、稳定回报股东的长远之策。未 来，传统行业上市公司在跨界并购高科技企业时，还需在四方面精准发力。 其一，深入研究政策，做实标的调研。国家已出台多项政策，明确支持上市公司向新质生产力领域转型 升级。传统行业上市公司通过并购高科技资产，契合产业政策方向。在实践中，公司需充分调研被并购 资产，可聘请第三方专业机构开展尽职调查，确保双方知根知底，进而实现优势互补：传统企业的资金 实力可为被并购方研发提供支撑，被并购方的技术储备则为传统企业注入新的增长动能。 其二，科学整合资源，推动业务协同。传统行业上市公司在跨界布局科技领域时，既要做好被并购方的 日常经营管理，也要为其提供精准赋能。建议并购后建立"双业务独立运营+核心资源共享"的管理架 构。一方面保留被并购方的研发自主权，搭建科学授权的运营体系，让专业团队心无旁骛深耕技术；另 一方面将自身 ...

【导读】 梦天家居 终止筹划收购川土微电子控制权和控制权转让事项 中国基金报记者 夏天 同时，梦天家居实控人筹划的控制权转让事项也宣告终止，但其仍计划转让部分股权。同日 晚间，梦天家居公告称，控股股东梦天控股及其一致行动人梦家投资拟向嘉兴汇芯企业管理 合伙企业（有限合伙）转让 6.8636% 股权。 停牌十余天后， 梦 天家 居（证券代码： 6 0321 6 ）筹划的重大资产重组事项 和 控 制 权 转让事项双双宣告终止。 11 月 18 日晚间， 梦天家居 公告称，因交易各方就核心条款未达成共识，决定 终 止筹 划 以发行股份及支付现金方式收购 上 海 川土微电子 股份有限公司（以下简称 川 土微电 子） 控股权， 并 终 止 实控人余静渊 筹 划的控制权转让事项 。 公司股票将于 11 月 19 日复 牌。 川 土微电 子是一家专注于高端模拟芯片研发设计与销售的企业，刚在今年 7 月份完成股 改，还曾传出独立上市的计划。 此 次 重大资产筹划事 项 终止，意味着梦天家居 试图通过 跨界芯片领域以扭转主业颓势的短期战略受挫。 跨界芯片计划折戟 梦天家居本次筹划的重大资产重组事项始于 11 月 5 日。当日晚 ...

【导读】梦天家居终止筹划收购川土微电子控制权和控制权转让事项 停牌十余天后，梦天家居（603216）（证券代码：603216）筹划的重大资产重组事项和控制权转让事项双双宣告终止。 11月18日晚间，梦天家居公告称，因交易各方就核心条款未达成共识，决定终止筹划以发行股份及支付现金方式收购上海川土微电子股份有限公司（以下 简称川土微电子）控股权，并终止实控人余静渊筹划的控制权转让事项。公司股票将于11月19日复牌。 川土微电子是一家专注于高端模拟芯片研发设计与销售的企业，刚在今年7月份完成股改，还曾传出独立上市的计划。此次重大资产筹划事项终止，意味 着梦天家居试图通过跨界芯片领域以扭转主业颓势的短期战略受挫。 同时，梦天家居实控人筹划的控制权转让事项也宣告终止，但其仍计划转让部分股权。同日晚间，梦天家居公告称，控股股东梦天控股及其一致行动人梦 家投资拟向嘉兴汇芯企业管理合伙企业（有限合伙）转让6.8636%股权。 跨界芯片计划折戟 梦天家居本次筹划的重大资产重组事项始于11月5日。当日晚间，公司宣布筹划通过发行股份及支付现金方式收购川土微电子控制权，并募集配套资金。 官网显示，川土微电子成立于2016年，是一家专 ...

Core Viewpoint - Heshun Petroleum (603353) is gaining investor interest due to its plan to acquire control of semiconductor IP company Shanghai Kuixin Integrated Circuit Design Co., Ltd. (Kuixin Technology), despite facing performance pressures and the target company's projected losses in the near term [1][3][4]. Group 1: Acquisition Details - Heshun Petroleum plans to acquire at least 34% of Kuixin Technology's equity through cash and control 51% of the voting rights via a voting rights entrustment [3]. - The total valuation of Kuixin Technology is estimated at no more than 1.588 billion yuan, with the final transaction amount expected to be under 540 million yuan [3]. - The controlling shareholders of Heshun Petroleum will transfer 10.3144 million shares, representing 6% of the total share capital, to Kuixin Technology's controlling shareholder at a price of 22.932 yuan per share, totaling 237 million yuan [3]. Group 2: Financial Performance - Kuixin Technology is projected to report losses in net profit for the first half of 2025, with revenues of approximately 146 million yuan, 193 million yuan, and 110 million yuan for 2023, 2024, and the first half of 2025, respectively [5]. - Heshun Petroleum's revenue and net profit have been declining, with revenues of approximately 3.994 billion yuan, 3.273 billion yuan, and 2.812 billion yuan from 2022 to 2024, and corresponding net profits of approximately 104 million yuan, 52.23 million yuan, and 29.27 million yuan [6]. Group 3: Strategic Outlook - The acquisition represents a cross-industry merger, as Heshun Petroleum's main business is in refined oil retail and wholesale, while Kuixin Technology focuses on integrated circuit IP and Chiplet product development [4]. - Heshun Petroleum aims to leverage the semiconductor IP sector's growth potential to find new revenue streams and ensure sustainable development [6][7].

据了解，和顺石油深耕成品油零售和批发的主营业务，并稳步拓展新能源充电站。而本次拟并购的标的公司奎芯科技则是一家专注于集成电路IP和Chiplet产 品研发的供应商，致力于解决算力扩展与高速互联问题，主要产品和服务包括各种高速接口IP和基于互联IP的Chiplet解决方案和芯片设计服务。 不难看出，本次交易系一次跨界并购。而作为一家成品油企业，和顺石油本次"执意"跨界半导体IP领域也承担着一定风险。 和顺石油在公告中直言，公司主营业务与标的公司主营业务属于不同的行业，本次交易前上市公司无相关行业的管理经验，公司在跨行业运营管理能力、协 调整合能力等方面将面临一定的考验。本次交易存在收购整合风险。 和顺石油（603353）欲跨界半导体一事受到投资者热捧。在披露拟取得半导体IP企业上海奎芯集成电路设计有限公司（以下简称"奎芯科技"）控制权的消息 后，股价已"提前"涨停的和顺石油，于11月17日再度涨停收盘，斩获"二连板"。不过需要注意的是，在高涨的市场热度背后，标的公司奎芯科技2025年上半 年净利处于亏损状态；与此同时，和顺石油也正面临一定的业绩压力，公司2023年、2024年以及2025年前三季度营收、净利均接 ...

Group 1: Company Overview - HeShun Petroleum (603353.SH) is primarily engaged in the retail and wholesale of refined oil, operating 35 self-owned gas stations as of June 30, 2025 [5][6] - The company has recently announced plans to acquire a controlling stake in semiconductor IP firm Shanghai Kuixin Integrated Circuit Design Co., Ltd. for no more than 540 million yuan [1][2] - As of the end of Q3 this year, HeShun Petroleum reported cash reserves of 312 million yuan [2] Group 2: Financial Performance - In the first three quarters of this year, HeShun Petroleum achieved a revenue of 2.126 billion yuan, a slight decrease of 0.13% year-on-year, with a net profit of 21.81 million yuan, down 49.44% year-on-year [5][6] - The company's net profit has been on a downward trend since its peak of 175 million yuan in 2020, with significant declines in subsequent years [6] - The sales net profit margin fell to 1.02%, the lowest since the company went public [6] Group 3: Acquisition Details - The acquisition involves HeShun Petroleum obtaining at least 34% equity in Kuixin Technology and controlling 51% of its voting rights through a voting rights delegation [2] - Kuixin Technology, established in August 2021, has reported cumulative net losses of approximately 84 million yuan over the past two and a half years [4] - The acquisition agreement includes performance commitments from Kuixin Technology, requiring significant revenue growth and profitability from 2025 to 2028 [4] Group 4: Industry Context - The refined oil market is facing challenges due to changing consumer habits, increased competition, and the expansion of the electric vehicle market [5][6] - The semiconductor industry, while currently popular, presents its own risks, as Kuixin Technology has struggled with profitability despite being in a high-demand sector [1][4]

Core Viewpoint - The acquisition of at least 34% equity in Shanghai Kuixin Integrated Circuit Design Co., Ltd. by Heshun Petroleum is a significant move into the semiconductor industry, with a total transaction amount not exceeding 540 million yuan, which has positively impacted the company's stock price [1] Group 1: Acquisition Details - Heshun Petroleum plans to acquire at least 34% of Kuixin Technology's equity and control 51% of its voting rights through cash and voting rights entrustment [1] - Kuixin Technology, established in 2021, focuses on high-speed interface IP and Chiplet solutions, filling a domestic gap and breaking foreign monopolies [1] - The acquisition is seen as a major benefit for Heshun Petroleum, which primarily operates in the oil retail and logistics sector [1] Group 2: Unusual Aspects of the Transaction - The transfer of shares from Heshun Petroleum's actual controllers to Kuixin Technology's controller involves a lock-up period and performance commitments, which is atypical in such transactions [2] - This structure creates a hard constraint for the controllers to achieve performance targets to unlock their shares, linking the success of Kuixin Technology to the potential increase in Heshun Petroleum's stock price [2] - The transaction raises questions about whether it constitutes a de facto related party transaction, as part of the acquisition funds may flow back to the controllers [3] Group 3: Financial Projections and Risks - Kuixin Technology's revenue commitments for 2025-2028 are set at 300 million, 450 million, 600 million, and 750 million yuan, respectively, with IP and high-speed interconnect products expected to contribute 35% of total revenue [4] - The revenue target for 2023 is challenging, as Kuixin Technology reported only 110 million yuan in revenue for the first half of the year, necessitating a significant increase in the second half to meet the annual goal [4] - The disparity between total revenue and the revenue from IP and high-speed interconnect products raises concerns about the sustainability of Kuixin Technology's "hard tech" status [5] Group 4: Stock Performance - Heshun Petroleum's stock price has surged by 59% since October 28, with two trading halts, despite the lack of significant positive news, raising questions about the effectiveness of the company's insider information management [5]

21世纪经济报道记者唐唯珂报道 ICL+CRO的跨界并购又有新故事。 公告披露的交易结构凸显"风险可控"的战略考量，采用典型的Earn-out分层支付模式：交割时先行支付 1.2亿美元可调整预付款，剩余8400万美元则与未来业绩严格挂钩。 具体来看，若冠科生物2025年经调整EBITDA达到1890万美元的目标线，艾迪康将追加支付4000万美 元；若2027年经调整EBITDA突破2600万美元，还需支付4400万美元及按实际天数计算的5%单利。反 之，若2025年业绩低于1350万美元、2027年低于2000万美元，对应阶段的追加付款将全额豁免。 "这种支付方式既实现了战略卡位，又通过业绩对赌控制了财务风险。"业内分析人士指出，对于艾迪康 而言，此次收购绝非单纯的财务投资，而是其从医学检验服务商向新药研发参与者转型的关键一步。交 易完成后，冠科生物将作为独立实体运营，保留原有科研优势与全球客户资源，同时借助艾迪康的渠道 与资本支持扩大业务边界。 艾迪康的跨界并购并非孤立事件。2024年以来，CRO领域已密集出现多起标志性交易，行业整合节奏 明显加快。年初，药明康德宣布将核心临床CRO业务（康德弘翼、药明津石 ...

智通财经记者 | 李科文 智通财经编辑 | 谢欣 11月13日晚间，国内第三大独立医学实验室（ICL）服务商艾迪康公告，公司全资子公司拟从JSR生命 科学收购冠科生物（Crown Bioscience International）。本次交易基础对价为2.04亿美元（折合人民币 14.47亿元），最终金额将根据交割后常规调整情况作相应调整。交易预计将于2026年年中完成。 这也意味着，艾迪康将跨界合同研究代工（CRO）行业。需要注意的是，本次交易完成后，冠科生物 仍保持独立运营。其中，异种移植（PDX）模型库、肿瘤类器官平台、免疫肿瘤学检测及生物信息学解 决方案等资产将整合到艾迪康；全球生物样本业务（总部位于德国汉堡，在美国马里兰州弗雷德里克设 有研发中心）资产则保留在JSR生命科学。 就在同日，同在体外诊断行业的利德曼也公告了其跨界生物制品行业的新进展。利德曼拟以支付现金的 方式购买北京先声祥瑞生物制品股份有限公司（简称"先声祥瑞"）70%的股份，交易价格为17.33亿元。 11月14日，智通财经联系艾迪康，截至发稿未获回复。同日，智通财经联系冠科生物，截至发稿未获回 复。同日，智通财经也联系利德曼，截至发稿 ...