证券研究报告 | 金融工程 gszqdatemark 2025 12 11 年 月 日 2）中证 500 和中证 1000 指数成分股在行业分布上均衡配置，涉及的行 业众多，主动选股的难度较大，而量化选股的空间相对较大。中证 500 和 中证 1000 指数的成分股的分散度较高，量化模型则可利用这一广度优势， 通过多因子框架系统性挖掘 500-1000 只成分股的定价偏差。 3）从市场中的 300、500、1000 指增产品来看，量化策略在中小盘指 数成分股内具备更高的获取超额的能力，即长期而言中小盘具备更高的 alpha 价值。相比大盘而言中小盘是更适合量化策略的土壤，指增产品可 以获取更加丰厚的 alpha 潜在回报。 基金 alpha 分析：竞争力与超额收益能力 。 1）历史业绩：大幅跑赢基准。兴银中证 500 指数增强 A 近 1 年展现出优 秀的增强实效：收益端实现 6.6%的稳健超额，风险端回撤控制严于基准， 风险调整后收益性价比尤为突出。兴银中证 1000 指数增强 A 近 1 年展现 出优秀的增强策略执行力：收益端实现 9.7%的显著超额，产品自成立以 来跑赢比较基准，显示出基金经理的量化选股 ...