在新能源产业周期剧烈变化的今天，宁德时代（CATL）正在重新定义外界对"制造业巨头"的认知。 过去，人们习惯将这家公司视作全球最大的动力电池制造商；但在摩根士丹利的最新深度报告 《China's Emerging Frontiers: CATL Powering the Cleantech World》中，宁德时代被定位为一家"以技术 升级驱动资本回报"的科技平台型公司。 其核心竞争力并非规模制造能力，而是源源不断的技术进化与生态系统构建能力： 其电池能量密度每两年提升超 20%，第二代钠电池、无负极技术等即将迎来突破，固态技术也在推进 中； 即便行业面临产能过剩，仍能通过技术升级维持高资本回报率，且业务已从汽车电池延伸至储能、 eVTOL、人形机器人等领域，长远看 AI 应用或使电池市场规模翻倍。 来源：市场资讯 来源：新能源产业家 在资本市场，大部分时候，同一项中国资产，以外资主导的港股往往比A股便宜和折价很多。 但宁德时 代却是一个例外： 目前，港股的宁德时代已经比A股溢价36%，即外资对其认可度反而远远高于内资。这一差异的原因来 自于哪里？外资巨头摩根士丹利近期的报告给出了一部分答案。在这份报告里，这 ...