1月9日，财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告。该公告指出，自2026年4月1 日起，取消光伏等产品增值税出口退税。 2024年11月15日，两部门也曾发布公告，将光伏等产品出口退税的税率从13%降至9%。此次取消光伏 等产品增值税出口退税后，退税的税率将从9%降至0。 中国光伏行业协会咨询专家吕锦标告诉《每日经济新闻》记者："2025年1月至10月，光伏出口244.2亿 美元，按9%算就是近22亿美元，约153亿元人民币。出口额大的企业，（预计）会少10亿元至20亿元 （退税款）。"出口退税调整对光伏厂商影响几何？ 可以看出，若不能提高光伏产品价格以弥补出口退税政策调整的影响，光伏厂商业绩或将受到冲击。 据了解，2025年上半年，晶科能源海外业务占比超六成。其表示，公司凭借前瞻性的全球布局战略，不 仅深耕海外传统光伏市场，更敏锐捕捉海外高增长市场，实现2025年上半年逾六成的海外出货。公司在 日本光伏组件市场多年保持出货冠军，在沙特地区的市场份额大幅高于同业，在中东、东南亚、拉美区 域的多个光伏新兴市场实现市占率领跑。2025年上半年，公司在巴基斯坦的组件出货量便已达到2024年 全年的 ...

一、储能系统集成功能与应用 随着"碳达峰、碳中和"目标成为全球共识，全球能源系统正经历一场深刻而迅速的变革，以风能和太阳能为代表的可再生能源正以前所未有的 速度融入各国电力系统。然而，这些能源的间歇性和波动性给电网的稳定、安全、经济运行带来了巨大挑战。 在此背景下，储能技术，特别是以锂离子电池为代表的电化学储能，已经从一个边缘性的辅助技术，发展成为支撑新型电力系统建设、推动能源 转型的关键核心环节。 作为储能产业的核心载体与关键产品，储能系统堪称一款巨型智能化充电宝，其本质并非单一电池，而是一套高度集成的复杂系统综合体。它的 核心功能在于将电能以化学能或其他形式实现存储，待用电需求出现时再平稳释放，完成电能的时空转移与高效调配。 对于常见的电化学储能（如锂离子电池储能）而言，一个完整而储能系统通常由电池组、电池管理系统、储能变流器、能量管理系统、温控系 统、消防系统、配电柜等设备构成。 在储能产业链中，储能系统最终由下游储能 EPC 厂商完成项目建设、安装与运营，广泛的应用到在发电侧、电网侧、用户侧等诸多储能应用场 景。 二、2025年全球储能系统现状 继全球主要经济体强制配储政策的集中落地机遇期后，工商业、 ...

行业评级：看好（维持） 证券研究报告|行业专题报告 电力设备 2026年1月9日 独储迎来商业化关键节点 规模化发展β或已现 --储能2026年投资策略 证券分析师 姓名：查浩 资格编号：S1350524060004 邮箱：zhahao@huayuanstock.com 姓名：刘晓宁 资格编号：S1350523120003 邮箱：liuxiaoning@huayuanstock.com 姓名：戴映炘 资格编号：S1350524080002 邮箱：daiyingxin@huayuanstock.com 联系人 姓名：豆鹏超 邮箱：doupengchao@huayuanstock.com 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 主要内容 | 1. | 需求：新能源渗透率走高 | 调节资源重要性持续提升 | | --- | --- | --- | | 2. | 国内：现货+容量机制加速完善 | 价值驱动时代或已来 | | 3. | 海外：市场机制愈发完善 | 增量景气市场或继续增加 | | 4. | 产业链：优选格局较优环节 | 重视企业技术升级与转型α机遇 | | 5. | 风险提示 | | 1.1 双碳目标 ...

光储 2026 年展望：光伏蛰伏迎拐点，储能方兴未艾时 20260108 摘要 2027 年国内光伏装机量预计下降至 180-200GW，同比下降约 35%， 主要受前期抢装影响。集中式电站依赖大基地项目驱动，分布式光伏年 底或有修复，但整体需求下滑。 全球组件需求预计在 2027 年降至 600GW 以下，同比下降约 8.5%。 海外市场出口同比下降约 5%，欧洲、拉美需求稳定，新兴市场需求较 好，但美国市场因政策影响呈现负增长。 储能市场快速发展，政策支持和峰谷价差扩大推动商业模式成熟。中国 新增招标量同比增长 75%以上，美国受政策影响出现抢装，欧洲转向大 规模储能，新兴市场需求多点开花，预计明年全球储能市场增长超 40%。 光伏产业链企业报表有望在二季度改善，不低于成本价销售政策和反内 卷措施推动价格修复，高功率组件技术进步助力企业提升盈利能力。 光伏主产业链反内卷取得阶段性成果，硅料、硅片、电池、组件价格回 暖，部分公司三季度业绩扭亏为盈。组件格局优化，TOPCon 等新技术 提升溢价。 Q&A 2026 年光伏储能的需求和供给展望如何？ 2026 年光伏储能市场预计将出现负增长。根据 1-11 月 ...

储能概念在2025年一度"火出圈"，北交所公司海希通讯在机构调研中，最新透露了其储能相关业务布局 并回应了有关传闻。作为正宗的储能概念股，海希通讯2025年在二级市场上走势较为亮眼，2025年该股 累计上涨近85%，2026年1月6日，一度大涨近17%。 关于储能业务产能布局，海希通讯也作了介绍：山东菏泽基地是公司储能业务产能布局的核心载体之 一，与浙江湖州、重庆等地基地形成协同互补的制造体系。目前，菏泽基地新增5GWh储能集成产线已 完成全部铺设工作，现阶段正处于投产前的全面测试阶段，测试内容涵盖产线自动化运行稳定性、产品 质量一致性、核心工艺达标情况等关键环节。从测试进展来看，各项指标均符合预期，产线预计于2026 年2月投入使用。达产后公司将具备超10GWh的生产能力，公司实际出货量与生产能力不直接相关，后 续实际出货量公司将秉持"以销定产"的原则，根据市场订单需求动态调整产能配套策略。 资料显示，海希通讯主要业务包括工业无线遥控设备的研发、制造、销售及进口工业无线遥控设备二次 开发、组装、销售及技术服务，以及储能系统的制造和销售。 海希通讯曾在2025年半年报中介绍，公司新能源业务主要包括储能专用电芯 ...

Investment Rating - The report maintains a positive investment outlook on the power equipment sector, driven by the rapid development of AIDC and ongoing investments in grid construction [3]. Core Insights - The power system is expected to undergo a value and ecological transformation due to the surge in computing power demand driven by AI technology and applications [3]. - The report identifies two main demand drivers (increased electricity demand and enhanced power quality requirements) and three key sectors (generation, grid, and user) that will reshape the power system's value and ecology [3]. - The demand for gas turbines and energy storage solutions is expected to rise significantly due to the expansion of data centers and the need for reliable power supply [3]. - The global grid construction demand is increasing, particularly in regions with aging infrastructure, leading to heightened investment from utility companies [3]. - The report highlights the importance of companies with strong channel resources and technological advantages in capitalizing on these trends [3]. Summary by Sections AI Applications and Power System Transformation - The rapid development of AI applications is reshaping the value of the power system, with significant implications for electricity demand and supply efficiency [4][8]. - The report emphasizes the need for technological upgrades in power supply systems to meet the increasing demands of AI-driven applications [3]. Generation Side: Increased Electricity Demand - The global electricity demand from data centers is projected to reach 415 TWh in 2024 and 945 TWh by 2030, with a CAGR of approximately 15% [16]. - The report notes that the demand for gas turbines is rising as data centers explore on-site generation solutions to enhance energy efficiency and supply resilience [22][23]. - Companies like GE Vernova and Siemens Energy are experiencing a surge in gas turbine orders, indicating a robust market outlook [27][71]. Grid Side: Growing Construction Demand - Aging power grids in developed economies are under pressure, necessitating increased investment in infrastructure upgrades [54][56]. - The U.S. is launching initiatives to accelerate grid infrastructure projects to meet rising electricity demands driven by AI [58]. - European utility companies are also ramping up investments in grid infrastructure to address similar challenges [65]. User Side: Power Supply Technology Evolution - The report highlights a shift towards high-voltage and direct current (DC) power supply systems in data centers to accommodate rising power demands [81][90]. - Major tech companies are transitioning to DC power distribution systems to improve efficiency and support higher power densities [100][104].

数据中心规模化扩张导致电力供需矛盾日益凸显，数据中心加速布局电源方案，燃气轮机、储能配置需 求提升。一方面，燃气轮机是北美当前缓解电力供需矛盾的优选，行业需求景气上行;另一方面，得益 于建设周期和供应能力优势，业主可通过配置储能系统，推动加快实现数据中心供能保障和快速并网或 扩容。 电网侧 全球电网建设需求提升，尤其是在欧美等电网基础设施相对薄弱的区域，电网老化带来电网系统承压。 美国公用事业公司、欧洲部分电网运营商均积极加大电网投资力度，伊顿、现代电气、西门子能源等海 外电力设备龙头企业在手订单充沛。国内也在持续加大电网投资和设备企业出海布局。 智通财经APP获悉，华西证券发布研报称，在全球AIDC快速发展&电网建设投资持续增长的驱动下， 电力设备需求迎来景气周期。该行认为，掌握优质渠道资源、技术实力领先、积极布局相关产能的企业 有望充分受益，持续看好海外业务有望取得突破、海外业务毛利率高的出海企业，重点关注变压器 &SST、燃气轮机、AI电源、储能产业链等核心环节相关标的。 华西证券主要观点如下： 电力系统作为算力发展的基石，其价值生态有望获得重塑 AI技术迭代&AI应用加速渗透带动算力需求激增，推动AI ...

（来源：储能产业网） 1月5日，鹏程无限与上海海希工业通讯股份有限公司（以下简称"海希通讯"）正式签署规模达60GWh的战略合作协议。 双方宣布，将整合产业资源与核心优势，共同提升产业链协同效率，旨在打造具备市场竞争力的储能系统产品，为新会区乃至更广区域的经济发展注入绿 色新动能。 作为储能行业的新生力量，鹏程无限虽成立仅一年多（2023年11月注册），却展现出强劲的发展势头，注册资本为5亿元； 是国内首家同时获得宁德时代技术授权与售后服务授权的储能电池制造商，目前已成功研发280Ah、314Ah、587Ah等多型号电芯。 据数据显示，2024年其储能出货量接近8GWh，其中交流侧系统占4.6GWh，直流侧占3.3GWh。 据维科网锂电统计，在本次签约前，鹏程无限2025年累计签单量已达16GWh，此次60GWh的合作体量相当于此前数据的3.8倍，凸显市场对其交付能力的 高度认可。 当前，鹏程无限的扩张步伐正在加速，目前已在苏州设立研发中心与生产试制线，覆盖乘用车Pack及储能电箱产线，在青海西宁建有电芯生产基地，规划 年产能15GWh； 2025年末，公司进一步布局全国产能，11月12日在宜宾签约西南储能电 ...

2026开年，储能端再现订单潮，多家企业新单"入袋"！ 需求端，央国企领头撒金币，开启2026年新一轮招标，比如 国家电投2026储能设备集采招标，规模包含 7GWh电芯+5GWh系统；中国移 动则在2025年年底发布2.6GWh磷酸铁锂电池集采公告，此外还有 克拉玛依2GWh独立新型储能项目发布招标等。 供应端，多家储能电芯企业迎开门红，为2026年产能消耗提供支撑。比如亿纬锂能12月25日与洛希能源正式签署战略合作框架协议，双方确 立三年20GWh储能电池合作计划， 根据合作协议，其中10GWh为628Ah/588Ah储能大电池，另外10GWh为314Ah电芯；同日 宁德时代 与思源电气签署储能合作备忘录，目标合作电量高达50GWh。 起点锂电注意到，在这些知名企业之外，还有一家储能电池新势力加速"圈地"，一举拿下开年最大规模合作，达60GWh。 鹏程无限开年首秀 拿下 60GWh合作 1 月 5 日消息，上海海希工业通讯股份有限公司（以下简称： 海希通讯 ）与鹏程无限正式签署一项 规模达 60GWh 的战略合作协议。 双 方宣布，将整合产业资源与核心优势，共同提升产业链协同效率，旨在打造具备市场竞争力的 ...

Investment Rating - The report provides a "Buy" rating for several key stocks in the financial and manufacturing sectors, including China Resources Land and Nanjing Bank, among others [12][19][53]. Core Insights - The report highlights the financial and manufacturing industries' investment outlook for January 2026, emphasizing the need to focus on companies with strong fundamentals and growth potential amid economic pressures [6][8][10]. - It identifies specific sectors such as real estate, non-bank financials, banking, new energy, machinery, military industry, light industry, and environmental protection as areas of interest for investment [8][10][21][32][36][43]. Summary by Sector Real Estate - The real estate sector faces increasing downward pressure, necessitating policy easing. Key companies like China Resources Land are highlighted for their strong operational capabilities and cash flow stability [11][12][53]. Non-Bank Financials - The non-bank financial sector is expected to benefit from policy support and high market trading volumes, with companies like New China Life Insurance showing strong growth potential [16][17][53]. Banking - The banking sector is viewed positively, with a focus on large banks and city commercial banks, particularly Jiangsu Bank, which is noted for its attractive valuation and growth prospects [18][19][53]. New Energy - The new energy sector is at a turning point, with companies like Sungrow Power Supply and Slin Smart Drive recommended for their growth potential in solar and energy storage technologies [21][23][53]. Machinery - The machinery sector is encouraged to focus on AI and robotics, with companies like Hengli Hydraulic and Ding Tai High-Tech identified for their growth opportunities in traditional and emerging markets [25][30][31][53]. Military Industry - The military sector is expected to see growth from military-to-civilian transitions and military trade, with AVIC Xi'an Aircraft Industry Company highlighted for its potential in the domestic and international markets [32][34][53]. Light Industry - The light industry is advised to focus on overseas manufacturing and new consumer opportunities, with companies like Yingke Medical and Meiyin Sen noted for their growth in international markets [36][40][53]. Environmental Protection - The environmental sector is poised for growth through overseas expansion and rising metal prices, with companies like Weiming Environmental and Ice Wheel Environment recommended for their strong market positions [43][48][51][53].