2026 年 3 月 3 日 中观行业比较月报（2026 年 2 月） 把握景气有支撑的周期涨价、科技制造两大主线 证券分析师 策略配置研究 平安观点： 2. 中游制造：新能源材料成本压力边际缓和，内需修复仍待观察。价的方面， 2 月光伏、电池产业链材料价格多数调整（硅料、硅片、六氟磷酸锂、电解液 等），成本压力有所缓和。量的方面，细分行业有分化，1 月机械设备领域的挖 掘机械的国内、出口销量环比虽回落，但同比显著增长，或与 Q4 财政发力带 动基建需求有关；但 1 月国内汽车销量显著走弱，乘用车销量同、环比均下滑， 新能源汽车销量环比下滑 44.8%，对应动力电池装车量环比也显著下滑。 3. TMT：半导体涨价趋势延续，AI 算力硬件的高景气延续（PCB/光模块）。AI 产业继续支撑硬件端需求。一是以存储为代表的半导体涨价趋势延续，2 月 DXI 指数环比上涨 6.1%，同比涨幅已超 12 倍；12 月全球和中国半导体销售额也维 持同、环比正增。二是 PCB、光模块等算力硬件维持高景气，1 月台股 PCB 原 料、制造营收同比均实现两位数增长；光模块最新出口金额、数量维持在近两 年高位（25 年 12 月） ...

绿色工厂 "国家队" 扩容，锂电狂揽 16 席，释放出什么信号？ 2月以来，工信部正式公布 2025 年度国家级绿色工厂名单，锂电产业链成为最大赢家之一。 比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达、远景能源、蜂巢能源、中车时代等13家动力电池企业，以及新宙邦、泰和新材、回天新材等3家核心材料及 辅材企业上榜，覆盖锂电产业链从材料到电池两大关键环节。 今年 1 月，在世界经济论坛（ WEF ）公布的 23 家新晋全球灯塔工厂名单中，亿纬锂能（中国荆门）、海辰储能（中国重庆）、宁德时代（中国 宜宾）赫然在列，绿色低碳正是其中一个重要的评价维度。 从锂电产业链企业大批入选国家级绿色工厂，到世界灯塔工厂的中国动力电池企业闪耀突围，绿色工厂评价体系正在重塑中国锂电制造，并为其出海 创造有利条件。 解码绿色工厂：智能制造的国内风向标 何谓"绿色工厂"？按照新版国家标准《绿色工厂评价通则》（ GB/T 36132-2025 ）给出的定义，绿色工厂是指 "在用 地集约化、原料无害化、 生产洁净化、废物资源化 和 能源低碳化 等方面达到行业先进水平的制造单元"。 上述新标准已于 2025 年 12 月 31 日正式实施。该标准首次提 ...

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源：锂电派 据 南宁市青秀区人民政府网站批前 公示： 比亚迪旗下 广西 弗 迪电池有限公司对年产45GWh动力电池 及储能系统项目进行规划调整，涉及总建筑面积、容积率等关键指标 ， 该项目总投资 140亿元 。 据了解，该工厂 2022年4月开工、2023年3月即投产，目前已成为比亚迪电池体系的核心支柱。产品覆 盖动力电池电芯、模组、储能系统及梯次利用，支撑比亚迪整车与储能双轮驱动战略 ， 目前已成为 全球 产能规模最大的单体电池工厂。 此次在锂电池行业整体面临产能过剩、价格下行的背景下，比亚迪逆 势扩张，不仅加快南宁基地建设， 还同步推进烟台560亿元潍柴弗迪项目 ，并扩建长沙、无为等基地。 数据显示，2025年比亚迪动力电池 装机量达194.8GWh（同比增长27.7%），2026年1月仍逆势增长30%，电池业务已成其独立的第二增长 曲线，并且 规划未来 1–2年将总电池产能提升至810GWh。 鑫椤报告预售： 2025-2029年全球锂电池应用市场运行趋势及竞争策略研究报告 ICC 鑫椤资讯年终盘点： 20 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 主力合约收盘价（日，元/吨） | 172,020.00 | -4020.00↓ 前20名净持仓（日，手） | -129,918.00 | +2610.00↑ | | 期货市场 | 主力合约持仓量（日，手） | 378,336.00 | -3216.00↓ 近远月合约价差（日，元/吨） | -2,060.00 | +1960.00↑ | | | 广期所仓单（日，手/吨） | 38,196.00 | -265.00↓ | | | | 现货市场 | 电池级碳酸锂平均价（日，元/吨） | 172,500.00 | +500.00↑ 工业级碳酸锂平均价（日，万元/吨） | 169,000.00 | +500.00↑ | | | Li₂CO₃主力合约基差（日，元/吨） | 480.00 | +4520.00↑ | | | | 上游情况 | 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价（日，美元/吨） | 2,155.00 | 0.00 磷锂铝石平均价（日，元/吨） | ...

周度报告——新能源汽车 加拿大将发放首批中国产电动车进口配额 ★ 动态跟踪 国内市场，1 月增速较低，除季节性因素外，主要原因可能 在于新能源车购税优惠的退坡，免税政策自 2014 年 9 月开始实 施以来在 2025 年 12 月底正式退出，对尤其是新能源乘用车的零 售带来较大波动。开年以来，以豪华品牌主导发起了一波降价， 春节后这一趋势有所放大，并呈现不同打法：燃油车以直接降价 为主，新能源车以金融战为主。 新 能 源 海外市场，加拿大政府将于 3 月 1 日起发放中国产电动车进 口许可，首阶段（至 8 月 31 日）配额为 2.45 万辆，适用 6.1%关 税，远低于此前 106.1%的惩罚性税率，全年总配额为 4.9 万辆， 涵盖纯电、插混及混动车型，并计划在 2030 年前增至 7 万辆。 ★ 投资建议 与 新 材 料 中国新能源汽车市场渗透率在过去几年里快速提高，到2025 年基本突破 50%。2025 年下半年以来，随着国内市场转向"反 内卷"，出口转而逐渐成为新增长点。海外市场贸易环境来看， 欧美贸易保护主义较严峻，一带一路国家、中东地区等发展空间 向好；海外新能源汽车自身市场发展来看，整体看 ...

[Table_StockName电Rpt力Typ设e] 备 行业周报 人形机器人惊艳亮相春晚，储能电芯集采涨价 行业评级： 增持 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 电话：15652947918 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 执业证书号：S0010524050002 邮箱：liuqianlin@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱：zhengyang@hazq.com 执业证书号：S0010125040047 邮箱：caijinyang@hazq.com 求支撑明显 2026-01-22 2.北美缺电逻辑演绎，储能成为核心 解法 2026-01-22 东大储需求高增 2026-01-17 主要观点： 报告日期： 2026-02-27 储能：储能电芯集采价格上涨，阳光电源欧洲工厂落地 公司价格与沪深 300 走势比较 容量电价政策落地，储能后续需求支撑明显。碳酸锂价格上涨对储能 IRR 影 响较小。全球大储招标数据持续火热，国内储能反内卷推动储能高质量发展， 美国数据中心用电激增带动大储需求，欧洲户储需求温和复苏，大储成为主 要 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for key companies in the lithium battery supply chain, including Ningde Times, Yiwei Lithium Energy, Xinzhou Bang, Hunan YN, and Fulian Precision [9][22]. Core Insights - The lithium battery production in March shows a significant increase, with battery production reaching 145.5 GWh, up 21.7% month-on-month, indicating strong seasonal demand [1]. - The report highlights the robust demand for energy storage both domestically and internationally, driven by the electrification of commercial vehicles and ongoing price increases in the lithium battery supply chain [1][5]. - The introduction of capacity pricing mechanisms in China and reduced tariffs in the U.S. are expected to stimulate energy storage demand [2]. - The domestic market for new energy vehicles is experiencing a transitional phase with weaker demand, while European sales continue to grow [3]. Summary by Sections Lithium Battery Supply Chain - March production data indicates a strong seasonal effect, with significant month-on-month increases in production across various components: positive electrode at 195,000 tons (+23.3%), negative electrode at 163,000 tons (+16.4%), separator at 2.06 billion square meters (+8.7%), and electrolyte at 108,000 tons (+18.8%) [1]. - The report anticipates price increases across the lithium battery supply chain, including lithium hexafluorophosphate (6F), separators, and copper foil, as demand tightens [4][5]. Energy Storage - In January 2026, China added 3.78 GW/10.90 GWh of new energy storage capacity, marking a year-on-year increase of 62%/106% [2]. - The U.S. saw a 116% year-on-year increase in large-scale storage installations, supported by a reduction in tariffs following a court ruling [2]. New Energy Vehicles - Domestic sales of new energy vehicles in January 2026 reached 596,000 units, a decrease of 19.9% year-on-year, attributed to a transitional phase in the old-for-new policy [3]. - In contrast, European sales of new energy vehicles (BEV + PHEV) reached 289,000 units in January 2026, up 19.4% year-on-year, with expectations for continued growth due to new model launches and subsidies [3]. Company Recommendations - The report recommends several companies based on their strong performance and market position, including: - Hunan YN (301358 CH) with a target price of 112.98 - Ningde Times (300750 CH) with a target price of 566.18 - Fulian Precision (300432 CH) with a target price of 29.38 - Yiwei Lithium Energy (300014 CH) with a target price of 96.96 - Xinzhou Bang (300037 CH) with a target price of 78.00 [9][22].

海外电池企业25Q4经营跟踪——25Q4整体利润下滑，积极转向储能业务 25Q4海外电池企业经营回顾：收入增长但盈利承压。 四家海外电池企业25Q4合计收入663亿元（按照25Q4末汇率均换算成人民币口径，下同），同比+0.4%，环比 +9.8%，尽管北美电动车补贴于2025年9月底取消影响动力电池销售，但储能业务的快速增长带动整体收入实现环 比提升。 从盈利端来看，四家海外电池企业25Q4 海外电池企业25Q4经营跟踪——25Q4整体利润下滑，积极转向储能业务 25Q4海外电池企业经营回顾：收入增长但盈利承压。 四家海外电池企业25Q4合计收入663亿元（按照25Q4末汇率均换算成人民币口径，下同），同比+0.4%，环比 +9.8%，尽管北美电动车补贴于2025年9月底取消影响动力电池销售，但储能业务的快速增长带动整体收入实现环 比提升。 从盈利端来看，四家海外电池企业25Q4合计营业利润约-25.7亿元，同环比亏损均有所扩大，主要系北美动力业务 承压及储能前期较高的运营成本所致。 竞争格局：动力份额下滑明显，储能仍处于起步阶段。 根据SNEResearch数据，四家海外电池企业25Q4合计动力电池装机量约 ...

转自：前瞻产业研究院 1、合肥市新能源汽车产业政策环境 ——合肥市新能源汽车产业重点政策梳理 合肥市已成为全国新能源汽车产业发展高地，2024年产销规模位居全国前列，产业集群加速向万亿级目标迈 进。其地方产业政策以《智能网联汽车应用促进条例》为产业发展提供法律支撑，以研发创新、产业链培 育、市场推广、基础设施、智能网联等支持领域全覆盖政策体系持续优化产业发展环境。总体而言，合肥市 新能源汽车产业政策从系统化的顶层设计到持续加码的财政支持，通过政策组合拳推动打造具有全球影响力 的新能源汽车之都。 ——合肥市新能源汽车产业各市区域政策 截至2025年11月，合肥市各区县新能源汽车产业政策呈现"产业扶持"与"消费促进"双轮驱动格局，通过差异 化定位和精准支持，构建了全国领先的新能源汽车产业集群，为合肥打造"具有国际影响力的新能源汽车之 都"提供了强有力支撑。下一步政策将更聚焦产业链协同、创新能力提升和应用场景拓展三大方向，推动产 业向全球价值链中高端攀升。 2、合肥市新能源汽车产业链图谱 ——合肥市新能源汽车产业链图谱 近年来，合肥市聚焦新能源汽车"首位产业"，积极构建最优产业生态、保障产业发展，一体化布局新能源汽 ...

日前，德国总理默茨就任后首次访华。记者注意到，默茨这次访华的随访成员包括多家德系车企，大 众、梅赛德斯-奔驰、宝马等，他们纷纷表示，将加强与中国的长期合作。 德系车企集中释放 对中国长期合作信号 在默茨访华期间，他在北京试乘了新一代奔驰S级轿车，与以往不同的是，这辆S级轿车采用的是中国 一家科技公司生产的"智能驾驶系统"。梅赛德斯-奔驰同时宣布，与中国的这家科技公司签署了升级战 略合作谅解备忘录，未来将深化双方的合作伙伴关系。 不仅如此，宝马与中国的宁德时代也签署合作谅解备忘录，将推动动力电池供应链协同降碳，系统性降 低电动汽车整车碳足迹。大众集团负责人同时表示，中国对大众集团而言远不只是销售市场，更是全球 核心创新中心与技术策源地，只有在中国成功，才能在其他市场成功。 中国汽车工业协会副秘书长李邵华：这一现象并非偶然，而是全球经济格局、中国综合优势与各国发展 需求共同作用的结果，既体现了中国市场的全球吸引力，也映射出国际经贸合作互利共赢的必然趋势。 中国汽车产业出海迎来新机遇 中国汽车工业协会相关负责人同时表示，近年来，中国汽车产业在对外贸易上展现出较强韧性，2025年 汽车出口超700万辆，出口规模再上新 ...