证券研究报告 Q2 收入增长提速，经营质量稳步提升 2025 年 8 月 25 日│中国内地 计算机应用 公司发布 2025 年半年报，实现营业收入 4.39 亿元，同比增长 11.33%，实 现归母净利润 0.30 亿元，24 年同期为 0.11 亿元。其中，25Q2 营业收入 2.32 亿元，同比增长 16.32%，归母净利润 0.15 亿元，24 年同期为亏损 0.02 亿元。2025H1 经营性现金流-0.71 亿元，24 年同期为-1.08 亿元。上半年 公司整体毛利率显著改善，经营质量稳步提升。公司加强产品研发，持续升 级新一代智慧医院 HIS-V8 产品，成功实施多个医院核心业务系统项目。公 司积极打造数据要素业务布局、加快推进医疗医保 AI 产品落地，带来新的 业务增长点，维持"增持"评级。 25H1 毛利率显著提升，降本增效成果初现 2025H1 公司毛利率为 43.98%，同比提升 4.77pct，销售/管理/研发费率分 别为 13.68%/10.84%/14.24%，同比变动-7.3/-2.32/4.89pct。从分业务板块 来看，医疗医保收入 2.38 亿元，同比增长 2.63%，毛利 ...