证券研究报告 | 债券市场专题研究 | 债券研究 债券市场专题研究 报告日期：2025 年 04 月 28 日 预期抢跑估值提升，打造高弹性"固收+" ——基金产品分析 核心观点 本文围绕华商基金固收基金经理厉骞投资风格及其产品展开分析，从市场环境、基金 经理能力、产品特性等多维度阐述基金产品投资价值。 ❑ 市场分析 权益市场近一年走势震荡向上，整体呈现"强预期，弱现实"的趋势，自 2024 年 9 月 24 日以来在政策超预期转向后强势回升，近期受关税政策影响呈现滞涨状 态；债券市场受关税冲击驱动的债市避险行情或暂时告一段落，10 年国债收益率 核心震荡区间或为 1.65%-1.75%；转债市场历经"V"型反转，短期看好价格修复， 关注科技成长等板块。 ❑ 基金经理介绍 基金经理厉骞为经济学博士， 5.3 年证券投资经历，于 2016 年 4 月加入华商基 金，曾任研究员，现任公司多资产投资部固收投资副总监，公司公募业务固收投 委会委员，基金经理。截至 2024.12.31，厉骞在管 3 只二级债基，合计管理公募 基金规模超 66 亿元。其中明星产品华商丰利增强 A 在其管理期间任职回报 119.63%，同 ...