Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" (maintained) [1][9] Core Views - The company's performance in 2024 remained stable, with a notable increase in Q4 and a strong start in Q1 2025, supported by a full order book [1][5][8] - The company achieved a revenue of 1.157 billion yuan in 2024, a decrease of 5.43% year-on-year, while the net profit attributable to shareholders increased by 3.32% to 297 million yuan [4][5] - In Q1 2025, the company reported a revenue of 328 million yuan, a significant increase of 131.09% year-on-year, and a net profit of 104 million yuan, up 270.28% year-on-year [4][5] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company’s revenue was 1.157 billion yuan, with a net profit of 297 million yuan, reflecting a stable performance despite a slight decline in revenue [4][5] - Q4 2024 saw a revenue of 575 million yuan, a year-on-year increase of 24.25%, and a net profit of 128 million yuan, up 15.81% year-on-year, marking a record for quarterly performance [5][6] - For Q1 2025, the company reported a gross margin of 36.65%, an increase of 8.67 percentage points year-on-year, driven by higher revenue from large projects [6][8] Order Book and Future Outlook - As of December 31, 2024, the company had an order backlog of 4.772 billion yuan, with a significant portion from polyolefin pneumatic conveying systems [6][8] - The company’s new orders in 2024 were approximately 1.351 billion yuan, with a stable domestic order intake despite a decline in overseas orders [6][8] - Ongoing projects are expected to enhance production capacity and expand application areas, with significant investments in equipment upgrades anticipated in the coming years [8] Market and Industry Trends - The petrochemical industry is experiencing rapid project advancements, supported by national policies that promote the application of the company's products [8] - The company is well-positioned to benefit from the ongoing upgrades and expansions in the petrochemical sector, which is expected to drive demand for its products [8]

上海博隆装备技术股份有限公司 （上海市青浦区华新镇新协路 1356 号） 招股说明书 （注册稿） 股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正 式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 （深圳市红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层） 首次公开发行股票并在主板上市 保荐人（主承销商） 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招 上海博隆装备技术股份有限公司 招股说明书（注册稿） 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表 明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风 险。 1-1-1 上海博隆装备技术股份有限公司 招股说明书（注册稿） 发行概况 | 发行股票类型 | 人民币普通股（A 股） ...

上海博隆装备技术股份有限公司 （上海市青浦区华新镇新协路 1356 号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 （上会稿） 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招 保荐人（主承销商） 式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 （深圳市红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层） 股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正 上海博隆装备技术股份有限公司 招股说明书（上会稿） 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表 明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风 险。 1-1-1 上海博隆装备技术股份有限公司 招股说明书（上会稿） 发行概况 | 发行股票类型 | 人民币普通股（A 股） ...

上海博隆装备技术股份有限公司 （上海市青浦区华新镇新协路 1356 号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 （申报稿） 本公司的发行申请尚需经上海证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招 股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正 保荐人（主承销商） （深圳市红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层） 式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 上海博隆装备技术股份有限公司 招股说明书（申报稿） 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发 行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表 明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保 证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行 承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风 险。 1-1-1 上海博隆装备技术股份有限公司 招股说明书（申报稿） 发行概况 | 发行股票类型 | 人民币普通股（A 股） ...