近期，博道基金量化投资总监杨梦在接受中国证券报记者采访时表示，尽管公募量化行业已取得长足进 步，但未来发展空间依然广阔。无论是因子挖掘、策略迭代，还是人工智能（AI）技术的深化应用， 都蕴藏着巨大潜力。她表示，博道基金量化团队的核心目标并非追求短期爆发力，而是致力于寻找能够 穿越不同市场周期的、可持续的超额收益来源。"均衡"是团队重要的指导思想，通过方法论与因子来源 的均衡配置，力求让投资者获得波动更小的持有体验，帮助投资者真正"拿得住、赚到钱"。 杨梦，经济学硕士。专注量化领域14年，其中4年量化研究、10年量化投资管理经验。现任博道基金量 化投资总监兼量化投资部总经理。 从AI量价到AI全流程的进化之路 博道基金对AI量化的探索起步很早，2017年就开始使用GP算法去挖掘因子，2019年，受彼时私募领域 对AI应用的启发，博道基金量化团队开始研究AI量价因子，这一前瞻性的布局在2020年得以实盘落 地，并为博道基金"指数+"产品在2020年和2021年带来了相对亮眼的业绩。 然而，量化团队并未止步于此。随着AI技术在量化领域的普及，杨梦敏锐地意识到，要想保持领先， 必须进行更深层次的变革。2023年一季度 ...

□本报记者 魏昭宇 2018年8月，博道基金发行了首只公募量化产品——博道启航，标志着其正式进军公募量化领域。截至 2025年11月14日，该产品成立七年多来的累计回报率已超过144%，年化回报率超13%，展现了稳健的 长期盈利能力。在此期间，中国公募量化行业实现了快速发展。数据显示，截至2025年三季度末，公募 量化产品总规模已突破4000亿元。其中，博道基金的量化管理规模约达270亿元，成功跻身行业前三。 近期，博道基金量化投资总监杨梦在接受中国证券报记者采访时表示，尽管公募量化行业已取得长足进 步，但未来发展空间依然广阔。无论是因子挖掘、策略迭代，还是人工智能（AI）技术的深化应用， 都蕴藏着巨大潜力。她表示，博道基金量化团队的核心目标并非追求短期爆发力，而是致力于寻找能够 穿越不同市场周期的、可持续的超额收益来源。"均衡"是团队重要的指导思想，通过方法论与因子来源 的均衡配置，力求让投资者获得波动更小的持有体验，帮助投资者真正"拿得住、赚到钱"。 从AI量价到AI全流程的进化之路 博道基金对AI量化的探索起步很早，2017年就开始使用GP算法去挖掘因子，2019年，受彼时私募领域 对AI应用的启发，博 ...

然而，量化团队并未止步于此。随着AI技术在量化领域的普及，杨梦敏锐地意识到，要想保持领先， 必须进行更深层次的变革。2023年一季度，基于过往多年的积累，博道基金量化团队决定将原有的AI 量价框架，拓展升级为"AI全流程投资框架"。杨梦告诉中国证券报记者，这意味着，团队从此进入 了"传统框架多因子模型"与"AI框架多因子模型"双轮驱动、并行实盘的新阶段。 不同于现在公募领域广泛使用AI的场景，比如仅仅在某个环节使用AI，AI全流程框架是从原始数据输 入开始，经过特征工程处理后，直接交由复杂的神经网络模型进行端到端的学习和预测，统一训练，并 直接输出最终的预测结果。 AI方法论绝对拓宽了量化投资的边界，并且使得不同团队之间的策略差异性显著增强。"我自己觉得还 是有很大的挖掘空间，迭代永无止境。"她透露，团队在AI模型上已经进行了数以千计的尝试，实盘应 用的子策略模型有十几套，待探索的清单越测越多。 值得一提的是，这种持续进化、迅速落地实盘的能力，根植于博道基金量化团队独特的人才培养和投研 模式。杨梦介绍，博道基金量化团队实行"分工协作、投研一体化"的模式，每位成员都有主攻的研究方 向，达标的研究成果会上线成为参 ...

博道基金杨梦： 打造公募量化"指数+" 特色矩阵 ◎记者 聂林浩 指数化投资大浪潮下，公募量化赛道逐步获得市场青睐，一些中小型公募基金公司则凭借先发优势在量 化管理规模上"弯道超车"。数据显示，截至三季度末，博道基金主动量化管理规模超270亿元，在这一 领域的行业排名跃居前三。 事实上，早在2013年，还是私募形态的博道已开启量化实盘，其量化投资的发展历程与国内量化行业的 成熟过程高度契合。如今是博道基金量化投资总监的杨梦，2011年从浙江大学毕业后即进入公募体系从 事量化研究，早期便因对编程与数理的兴趣而建立起模型化思维，这段经历为她后来主导博道量化体系 建设打下基础。 "我热爱这份工作，投身于市场和量化投研，每次攻克难题和模型迭代，对我来说都充满乐趣。"杨梦 说。 传统多因子与AI全流程"双框架并行" 杨梦于2014年加入博道投资，当年12月，银行、券商等市场权重股集体大涨，这被视作中国量化史上首 次大级别"黑天鹅"。彼时，一些量化策略依靠小市值暴露获取超额收益，在极端行情中遭遇巨大压力。 而博道量化在早期即采用基于Barra风险模型的多因子组合体系，风险暴露更为均衡，其核心的市场中 性产品经受住考验，并 ...