文 | 壹览商业 蒙嘉怡 编辑 | 薛向 8月过去，多个零食品牌上市公司发布了2025年上半年业绩报告，来伊份转盈为亏，良品铺子的亏损进一步扩大，洽洽 食品的净利润同比下降超七成。 从成本看，2025年上半年，万辰集团营业成本200.07亿元，同比上涨104.84%；销售费用6.97亿元，同比增加104.84%； 管理费用、财务费用、所得税费用与研发投入均有不同程度的上涨。 从营收看，2025年上半年，万辰集团营收225.83亿元，同比增长106.89%。进一步拆解业务结构，量贩零食业务贡献了 223.45亿元营收，占集团总营收的98.95%，同比增长109.33%，成为业绩增长的绝对主力。 在老牌企业承压之际，2022年才进入量贩零食业务的万辰集团实现爆发式增长，营收225.83亿元，同比增长106.89%； 归属于上市公司股东的净利润为4.72亿元，同比增长50358.80%。 净利润暴涨500倍，万辰集团究竟做了什么？ 加盟商成摇钱树 净利润的暴涨无非两个原因：营收显著提升，或成本大幅压缩。 显然，万辰集团净利润的暴涨主要来自量贩零食业务的强劲增长。 而量贩零食业务的收入来源有三：批发供货（也即向加盟商 ...