食品饮料/休闲食品 万辰集团（300972.SZ） 切入零食量贩赛道，迈向高增长新篇章 2025 年 01 月 06 日 投资评级：增持（首次） | 日期 | 2025/1/6 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 78.06 | | 一年最高最低(元) | 84.43/17.69 | | 总市值(亿元) | 140.50 | | 流通市值(亿元) | 121.58 | | 总股本(亿股) | 1.80 | | 流通股本(亿股) | 1.56 | | 近 3 个月换手率(%) | 154.94 | 股价走势图 -60% 0% 60% 120% 180% 2024-01 2024-05 2024-09 万辰集团 沪深300 数据来源：聚源 zhangyuguang@kysec.cn 张宇光（分析师） 陈钟山（分析师） chenzhongshan@kysec.cn 证书编号：S0790524040001 零食量贩赛道龙头，收入高速增长，首次覆盖给予"增持"评级 万辰集团以菌类业务起家，通过快速整合区域知名零食量贩品牌切入零食量贩赛 道，在苏皖基地市场建立稳固地位，并借助原有优势不断拓展外省，北方 ...

这家企业最新进军折扣超市万亿赛道，满足80%的大众群体对优质低价的需求，这家量贩零食折扣商开 辟第二增长曲线，今明年业绩高增均可期。 ②折扣超市发展如火如荼，满足80%的大众群体对优质低价的需求，类比20、21年的量贩零食店，公 司具备零食供应链优势和省钱心智； ⑤风险提示：门店拓展速度不及预期等。 方正证券王泽华最新跟踪点评万辰集团，最新进军折扣超市。此前公司作为量贩零食连锁表现优秀， 24Q3量贩零食业务实现95.54亿元收入，环比24Q2增长59.79%，收入大幅超预期，归母净利润实现转 正。 公司的来优品省钱超市的三大品类规划：①零食为核心品类，不断优化产品结构，保持零食品类市场优 势；②民生必需品，规划三个磁石品类，通过源头厂家直供，依靠集团强大供应链优势降低成本让利消 费者；③自有品牌开发，通过溯源厂家产地打造"超值"和"超省"两大系列产品。 盈 利 预 测 (人民币) 与零食量贩的相同点在于通过减少流通环节和发挥规模效应降低商品成本，实现为消费者省钱的目的。 越来越多的企业开始实践探索折扣超市，如零食有鸣已开出批发超市1000多家，汪哥折扣超市门店超 500家。 ①公司来优品省钱超市发布会在合肥 ...

证券研究报告·公司深度研究·休闲食品 万辰集团（300972） 量贩一日千里，万辰扶摇直上 2024 年 12 月 10 日 买入（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|----------|-----------|-----------|-----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 549.27 | 9,293.74 | 30,756.74 | 48,055.18 | 57,582.94 | | 同比（ % ） | 26.35 | 1,592.03 | 230.94 | 56.24 | 19.83 | | 归母净利润（百万元） | 47.74 | (82.93) | 213.64 | 456.70 | 669.43 | | 同比（ % ） | 103.57 | (273.72) | 357.63 | 113.77 | 46.58 | | EPS- ...

证 报 公 司 研 2024 年 11 月 04 日 究 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

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[Table_Title] 加速拓店，规模效应下盈利逐步释放 300972）2024 年三季报点评 | --- | --- | --- | |-----------------------|-----------------------------------------|--------------| | 2024 | 年 11 月 01 日 | 公司研究 | | 研究所： 证券分析师： | 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn | | | 证券分析师： | 秦一方 S0350523120001 qinyf@ghzq.com.cn | ——万辰集团（ | 评级：增持(首次覆盖) 事件: 最近一年走势 2024 年 10 月 29 日，万辰集团发布 2024 年三季报。公司 2024 年 Q1-3 实现营收 206.13 亿元，同比+320.63%；归母净利润 0.84 亿元，同比 +248.64%；扣非归母净利润 0.76 亿元，同比+221.48%。公司 2024Q3 实现营收 96.98 亿元，同比+261.32%；归母净利润 0.83 亿元，同比 +263.06%； ...

此前潘功胜行长提出宏观经济政策有望更多重视消费，这家消费细分蓝海龙头三季报大超预期，效率提 升不输永辉、单季度净开店环比大幅提速，规模效应下明年净利有望同比增200%。 万辰集团（300972）精要： ①公司24Q3量贩零食业务实现95.54亿元收入，环比Q2季度增长59.79%，实现归母净利润0.83亿元， 归母净利润实现转正； ②量贩零食业务作为效率更高的业态，行业当前仍处于快速跑马圈地的阶段，公司团队优质，供应链、 仓配、拓展、品牌等多维度领先，预计未来份额持续提升； ③Q3末门店数已过万店/环比净开约4000+，相比Q2净开约1500店大幅提速，后续强势产业链地位下 净利率弹性较大； ④招商证券丁浙川预计公司2024E/25E/26E归母净利分别为2.0/5.9/7.6亿，公司龙头地位稳固，预计份 额持续提升，利润逐步兑现； ⑤风险提示：拓店不及预期，行业竞争加剧等。 宏观经济政策有望更多重视消费，这家消费细分蓝海龙头三季报大超预期，效率提升不输永辉、单季度 净开店环比大幅提速，规模效应下明年净利有望同比增200% 近期市场对于消费关注度边际提升，永辉超市调改后市场认可度提升。此外，在2024金融街论 ...

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福建万辰生物科技集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：300972 证券简称：万辰集团 公告编号：2024-100 福建万辰生物科技集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 福建万辰生物科技集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|---------------------- ...

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