风险提示：原材料价格大幅上涨的风险；行业竞争加剧导致产品价格大幅下降的风险；海外贸易保护政 策风险。 Q1 业绩符合预期，降本增效成果显现。1Q25 公司实现营收12.25 亿元，同比+23.3%；实现归母净利 0.32 亿元，同比+903.9%。从盈利能力看，1Q25 公司毛利率达16.3%，同比-2.9pct，同比下降主要系一 方面潼湖工业园转固后折旧增加，另一方面公司Q1 出货结构中低毛利率的大储及手机出货增加；1Q25 公司归母净利率达2.6%，同比+2.3pct，同比提升主要费用端公司控费降本成果显著，1Q25 公司销售/管 理/研发/财务费用率分别为2.3%/5.4%/5.4%/1.6%，分别同比-0.3/-2.3/-2.9/+0.5pct。 消费端侧迎换机周期及AI 浪潮催化，公司出货及营收有望保持高增。传统消费锂电应用如笔电/手 机/TWS 等迎换机周期的复苏进程，且电池向更高能量密度和轻薄化升级，因此在硅碳/固态/钢壳等技 术溢价下，传统消费锂电迎来量价齐升的发展。消费新兴场景下，AI 眼镜、AI 服务器BBU、AI 玩具、 机器人及无人机等应用需求爆发，整体新兴应用亦打开中小型电池的需求增 ...

上 市 公 司 电力设备 一年内股价与大盘对比走势： 04-29 05-29 06-29 07-29 08-29 09-29 10-29 11-29 12-29 01-29 02-28 03-31 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 豪鹏科技 沪深300指数 (收益率) 相关研究 证券分析师 2025 年 04 月 29 日 豪鹏科技 (001283) ——Q1 业绩符合预期，盈利拐点显现 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 28 日 | 49.53 | 收盘价（元） | | --- | --- | --- | --- | | 68.86/31.45 | 一年内最高/最低（元） | 1.9 | 市净率 | | 0.97 | 股息率%（分红/股价） | 2,866 | 流通 A 股市值（百万元） | | 3,288.41/9,855.20 | 上证指数/深证成指 | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 26.38 | ...