引言 上周，小微盘股再度遭遇明显回调，市场风险偏好快速收缩，万得微盘股指数单周下跌7.12%。自3月11日阶段高点至3月23日，9个交易 日累计回撤达14.6%。同期，中证1000与中证2000分别下跌11.27%与13.22%，小盘风格整体承压显著。 然而，与市场情绪的剧烈波动相比，量化指增产品的表现却呈现出一个值得关注的变化： 相较2024年2月那一轮微盘股"踩踏式下跌"，本 轮量化产品整体表现相对稳定，超额回撤显著收敛。（可参考： 震荡行情中的生存法宝！一文带你读懂"量化选股"策略！ ） 两轮微盘股下跌对比：跌幅显著收敛 0 1 我们截取2024年和本轮小微盘股下跌最集中的两个周做对比。 从指数层面来看，本轮调整的强度明显弱于2024年2月。 中证2000指数与万得微 盘股指数单周跌幅约为彼时的三分之一。可以看到，2024年2月是一轮典型的"流动性踩踏+风险出清"，而本轮更接近于风格回撤+情绪降温，系 统性风险相对较低。 | 指数 | | 2024年2月2日当周 2026年3月20日当周 | | --- | --- | --- | | 万得微盘股指数 | -21.69% | -7.12% | | 沪深3 ...