上一季度强势表现有望延续 在2025财年第三季度，微软的各项业务表现均超出市场共识预期，且公司未发现需求受到任何宏观经济 因素的影响。Azure按固定汇率计算实现了35%的增长，远高于31%的预期，环比增速提升了4个百分 点。 该行称，尽管Azure人工智能业务表现稳健，相较上一季度13个百分点的增长贡献，预计本季度为Azure 增长贡献16个百分点，但核心Azure业务的表现也超出了该行预期。营收实现强劲增长、毛利率仍超预 期，以及对运营支出的有效管控，推动营业利润率同比提升110个基点，并使每股收益超出预期7%。 智通财经APP获悉，摩根士丹利近日发布研报，对微软(MSFT.US)第四财季业绩进行前瞻分析，认为其 当前风险回报具吸引力，核心逻辑在于微软在人工智能(AI)领域的领先布局、核心业务的稳健增长及运 营效率优势，有望支撑中长期实现中高个位数总回报。维持对微软"增持"评级，目标价530美元。 继第三季度业绩表现强劲之后，投资者情绪有所改善，推动微软股价逼近历史高点。该科技巨头将于美 东时间7月30日盘后发布新一季度财报。鉴于微软在生成式人工智能领域的领先地位有望支撑其实现持 续的中高个位数总回报率， ...