美银证券发布研报称，公司此前引入国企背景的上海实业作为战略股东，将支持财务与业务发展。该行 预期，通过成本控制与处置非核心资产，公司有望于2026年上半年实现盈利。另外，海外业务快速增 长，亦可分散国内市场风险，并提供长远增长能见度。 消息面上，微创医疗近日宣布重组心律管理业务。附属微创心通拟合并CRM Cayman。完成合并后， CRM Cayman将成为微创心通的全资附属。此前有市场人士指出，此次合并意在化解心律业务"达标上 市"对赌压力。摩通大根则表示，交易顺利完成，有助消除持续困扰公司的重大不明朗因素。 智通财经APP获悉，微创医疗(00853)再涨近5%，截至发稿，涨4.53%，报15港元，成交额8686.59万港 元。 ...

美银证券发布研报称，公司此前引入国企背景的上海实业作为战略股东，将支持财务与业务发展。该行 预期，通过成本控制与处置非核心资产，公司有望于2026年上半年实现盈利。另外，海外业务快速增 长，亦可分散国内市场风险，并提供长远增长能见度。 微创医疗(00853)再涨近5%，截至发稿，涨4.53%，报15港元，成交额8686.59万港元。 消息面上，微创医疗近日宣布重组心律管理业务。附属微创心通拟合并CRM Cayman。完成合并后， CRM Cayman将成为微创心通的全资附属。此前有市场人士指出，此次合并意在化解心律业务"达标上 市"对赌压力。摩通大根则表示，交易顺利完成，有助消除持续困扰公司的重大不明朗因素。 ...

消息面上，微创医疗近日宣布重组心律管理业务。附属微创心通拟合并CRM Cayman。完成合并后， CRM Cayman将成为微创心通的全资附属，其主要从事心律管理业务，专注于心律失常管理解决方案， 其交易前股权价值为6.8亿美元。目前，微创医疗持有心通医疗46.12%；并持有CRM Cayman 50.13%权 益。 摩通大根认为，公司已就将其心律管理业务(CRM)与心通医疗合并达成最终协议。该行认为交易顺利完 成，有助消除持续困扰公司的重大不明朗因素。美银证券指出，公司引入国企背景的上海实业作为战略 股东，将支持财务与业务发展。该行预期，通过成本控制与处置非核心资产，公司有望于2026年上半年 实现盈利。另外，海外业务快速增长，亦可分散国内市场风险，并提供长远增长能见度。 智通财经APP获悉，微创医疗(00853)涨近5%，截至发稿，涨4.74%，报14.36港元，成交额7918.4万港 元。 ...

Core Viewpoint - MicroPort Medical (00853) has announced a restructuring of its cardiac rhythm management business, which is expected to enhance operational clarity and support future growth [1] Group 1: Business Restructuring - MicroPort Medical's subsidiary, MicroPort Cardiac Rhythm Management (CRM), plans to merge with CRM Cayman, which will become a wholly-owned subsidiary focused on arrhythmia management solutions [1] - The pre-transaction equity value of CRM Cayman is estimated at $680 million [1] Group 2: Shareholding and Strategic Partnerships - MicroPort Medical currently holds a 46.12% stake in MicroPort Cardiac Rhythm Management and a 50.13% stake in CRM Cayman [1] - The introduction of Shanghai Industrial Holdings as a strategic shareholder is expected to bolster the company's financial and business development [1] Group 3: Financial Outlook - Analysts from JPMorgan believe that the merger will eliminate significant uncertainties that have been affecting the company [1] - Bank of America Securities anticipates that through cost control and divestment of non-core assets, the company could achieve profitability by the first half of 2026 [1] - Rapid growth in overseas business is expected to mitigate domestic market risks and provide long-term growth visibility [1]

该行认为，此举对微创医疗是一个重要的清理事件，因为它将以合理的估值解决CRM在2025年7月和10 月的资本赎回义务。该交易还有助于支持微创医疗的目标，即在1-3年内将其债务比率从目前的70%降 低至约50%，并在3-5年内进一步降至30-35%。该行对微创医疗的目标价为16港元，评级"与大市同 步"。 微创医疗重组心律管理业务，附属心通医疗发新股并购Cardiac Rhythm Management(CRM)，涉6.8亿美 元。大摩发表报告指，交易完成后，微创医疗对心通的持股比例将从目前的46.12%降至44.45%，但心 通仍将继续作为合并报表子公司。另外，CRM已于2025年9月通过银行再融资赎回1.28亿美元的高级可 转换债券，利率大幅降至2.8%，进一步降低了微创医疗的财务费用。 ...