当同行纷纷为投研人才做"去管理化"减法时，招商基金却反其道而行之，提拔朱红裕、王景两位基金经 理。这究竟是向市场秀出"重视投研"的肌肉，还是在行业"去行政化"与"专业化"的钢丝上踩出了独特的 平衡？ 新任总经理上任仅十天，招商基金管理有限公司（以下简称"招商基金"）又迎来高管层面的人事变动。 自2025年5月30日起，公司任命王景、朱红裕、陈方元为公司首席（副总经理级）。同一天内如此大规 模的高管任命，在业内实属罕见。 注：以上人物从左到右依次为王景、朱红裕、陈方元 值得关注的是，招商基金此次任命的三位公司首席中，朱红裕、王景两位基金经理此前已分别担任公司 首席研究官、总经理助理，陈方元则出任首席机构业务官。 2024年以来，公募基金行业屡有"副总级"基金经理卸任，业绩绞杀与行政重负压垮不少投研干将。当同 行纷纷为投研人才做"去管理化"减法时，招商基金却反其道而行之，提拔朱红裕、王景两位基金经理。 这究竟是向市场秀出"重视投研"的肌肉，还是在行业"去行政化"与"专业化"的钢丝上踩出了独特的平 衡？ | 管理公司 | 基金代码 | 产品名称 | 投资类型 | 任职日期 | 高任日期 | 任职园报 | 年化园报 ...

招商基金旗下首只创新浮动费率产品——招商价值严选混合型证券投资基金（以下简称"招商价值严选混合"）于2025年5月23日正式获批，预计将于6月4日 发行。该基金采用业绩挂钩浮动管理费机制，旨在实现基金管理人与投资者的利益深度绑定，同时由招商基金首席研究官、资深基金经理朱红裕担纲管理， 引发市场广泛关注。 招商价值严选混合的管理费采取三档浮动模式，若基金持有期超过1年且业绩与基准持平，管理费为1.2%，若持有超1年且跑赢业绩基准6%以上，管理费升 为1.5%，若持有超1年但跑输基准3%以上，管理费降低至0.6%。 这一机制打破了传统固定管理费"旱涝保收"的模式，将管理费与基金实际业绩挂钩，激励基金经理追求超额收益，同时鼓励投资者长期持有，减少短期频繁 交易带来的市场波动。 | 持有期间年化收益率(R) | 管理费率(年费率) | | --- | --- | | R>Rb+6%, R>0 | 1.50%/年 | | R<Rb-3% | 0.60%/年 | | 其他情形 | 1.20%/年 | 另外，朱红裕旗下基金曾因重仓卫宁健康，而受到争议。比如，其主打基金招商核心竞争力曾在2022年三季度至2024年三季度，将 ...

首批浮动费率基金上线了。 从 5 月 7 日证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》的正式落地，到 5 月 23 日 26 支新型浮动费率基金 的密集获批，再到紧锣密鼓的正式开售 —— 象征着行业转型的历史性时刻，猝不及防地降临，又笃定不移地向 前推进。 此次获批的浮动费率基金，业绩比较基准均主要对标沪深 300 、中证 A500 等 主流宽基指数 。管理费方面， 则均采取 分档费率机制 ：在持有期超过一年的情况下，相对于业绩比较基准，如果持有期 年化超额收益超过 6% 且为正值 ，则收取 1.50%/ 年 的管理费；若 年化超额收益小于 -3% ，则仅收取 0.60%/ 年 的管理费； 其余情况下，均收取 1.20%/ 年 的管理费。持有期 不足 一年 的，收取 1.20%/ 年的固定管理费。 当管理人收益与长期业绩深度绑定，什么样的基金经理才能胜任？根据浮动费率基金的特征， 我们 试图描绘了 一下 ta 的画像： 首先， ta 要有可持续的超额收益创造能力 ， 过往 表现靠前的长期业绩 能证明自己 ； 其次， ta 的能力圈最好全面一些， 不要只锚定一个行业或赛道，尽量做到全市场选股； 另外， ta 还要 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 基金2025年的1季报更新 完毕， 螺丝钉也梳理了一下投顾组合基金经理池中，主动基金经理的 1 季报 。 包括基金经理的观点，以及基金的一些数据信息。 基金经理观点怎么看 基金经理在季报中会有两个主要的内容。 • 一个是回顾过去一段时间的投资； • 另一个是对未来市场的观点。 后者会更重要一些。 不同基金经理，对待这一部分的态度也不同。 • 有的基金经理会很详细的写很多 ，例如景顺长城的杨锐文，就以报告观点详细著称。 • 有的基金经理写的不多（可能投资做的不错，但在报告里不怎么解释）。 并且，基金经理因为投资风格不同，每个人的偏好自然会有区别。 例如： • 价值风格的基金经理，偏向于低估值的品种一些。 • 成长风格的基金经理会更看重品种的增长速度。 所以，对基金经理的观点，也要辩证看待～ 我们把基金经理分成了几组。 • 2016-2017年表现不错； • 2019-2020年跑输市场； • 2021 -2024年跑赢市场。 报告期内,本基金持仓基本不变,基 金业绩基本跑平市场,考虑到当前持 仓公司的基本面，我们对未来的信心 还是比较强的。 展望以后，我们认为影响市场的因 ...