昨天， 发生了哪些财经大事？ 美国智库曼哈顿研究所高级研究员里德尔表示，这可能是自20世纪60年代以来最昂贵的一项立法。危险在于，在赤字已经大幅增长的基 础上，国会又将增加数万亿美元新借款。曾在奥巴马总统任期内担任经济顾问委员会主席的杰森·弗曼指出，该法案可能使立法者更难控 制债务。 目前，美国国债已高达36.2万亿美元。美国媒体指出，在美国债务已达历史高位的情况下，该法案将进一步扩大结构性赤字。"美国日 益增长的债务负担将惩罚子孙后代。" 此前，由于美国政府债务及利息支出增加，国际信用评级机构穆迪5月下调了美国主权信用评级，这是第三家下调美国主权信用评级的主 要国际评级机构。 特朗普签署"大而美"法案 据央视新闻，当地时间7月4日，美国总统特朗普签署"大而美"税收和支出法案，使其生效。 美国国会众议院3日下午以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的"大而美"法案。该法案已于本月1日获参议院通 过。美国国内担忧该法案将进一步加剧美国财政赤字与债务风险。 "大而美"法案是特朗普2025年初重返白宫后推出的标志性立法议程。该法案主要内容包括延长特朗普在其第一个任期内于2017年通过 的企业和个 ...

美国总统特朗普签署"大而美"税收和支出法案 来源：央视新闻 美国智库曼哈顿研究所高级研究员里德尔表示，这可能是自20世纪60年代以来最昂贵的一项 立法。危险在于，在赤字已经大幅增长的基础上，国会又将增加数万亿美元新借款。曾在奥 巴马总统任期内担任经济顾问委员会主席的杰森·弗曼指出，该法案可能使立法者更难控制债 务。 目前，美国国债已高达36.2万亿美元。美国媒体指出，在美国债务已达历史高位的情况下， 该法案将进一步扩大结构性赤字。"美国日益增长的债务负担将惩罚子孙后代。" 此前，由于美国政府债务及利息支出增加，国际信用评级机构穆迪5月下调了美国主权信用评 级，这是第三家下调美国主权信用评级的主要国际评级机构。 "大而美"法案已于本月1日获参议院通过。 当地时间7月4日， 美国总统特朗普签署"大而美"税收和支出法案，使其生效。 美国国会众议院3日下午以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的"大而 美"法案。美国国内担忧该法案将进一步加剧美国财政赤字与债务风险。 "大而美"法案是特朗普2025年初重返白宫后推出的标志性立法议程。该法案主要内容包括延 长特朗普在其第一个任期内于2017年通过的企 ...

此前，由于美国政府债务及利息支出增加，国际信用评级机构穆迪5月下调了美国主权信用评级，这是 第三家下调美国主权信用评级的主要国际评级机构。 该法案因造成联邦援助削减、长期债务增加和为富人及大企业减税等而备受争议。《纽约时报》指出， 这一法案使美国走上新的、更危险的财政道路。初步分析显示，该法案不仅会在未来10年使美国赤字增 加约3.3万亿美元，还会减少国家几十年内的税收收入。此种缺口可能会导致美国的财政轨迹开始发生 翻天覆地的变化，并加剧债务危机的担忧。 美国智库曼哈顿研究所高级研究员里德尔表示，这可能是自20世纪60年代以来最昂贵的一项立法。危险 在于，在赤字已经大幅增长的基础上，国会又将增加数万亿美元新借款。曾在奥巴马总统任期内担任经 济顾问委员会主席的杰森·弗曼指出，该法案可能使立法者更难控制债务。 目前，美国国债已高达36.2万亿美元。美国媒体指出，在美国债务已达历史高位的情况下，该法案将进 一步扩大结构性赤字。"美国日益增长的债务负担将惩罚子孙后代。" 美国国会众议院3日下午以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的"大而美"税收与 支出法案。美国国内担忧该法案将进一步加剧美国财政 ...

智通财经7月3日电，据央视新闻，当地时间7月3日，美国众议院议长迈克·约翰逊表示，众议院将在7月 4日最后期限前通过美国总统特朗普力推的"大而美"税收与支出法案。约翰逊说："我们的方式是坚持到 底，完成它。" 美众议院议长：将在7月4日最后期限前通过"大而美"法案 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles revolves around the stability of prices and high unemployment data, leading to market speculation about potential interest rate cuts by the Federal Reserve within the year [1][4][6] - The Producer Price Index (PPI) for May showed a month-on-month increase of 0.1%, which was below market expectations of 0.2%. The core PPI, excluding food and energy, also rose by 0.1%, lower than the anticipated 0.3% [3] - The unemployment claims data indicated that initial claims for unemployment benefits remained stable at 248,000, exceeding market expectations of 240,000. The number of continuing claims rose to 1.956 million, higher than the expected 1.91 million, suggesting prolonged job search times for unemployed individuals [5] Group 2 - The market reacted to the PPI and unemployment data, with U.S. stock indices showing slight gains, indicating investor optimism regarding potential Federal Reserve actions [1][2] - The Federal Reserve is expected to announce its interest rate decision on June 19, with a 61% probability of a rate cut in September and a 78% chance of two or more cuts by December, according to market expectations [7] - The two-year U.S. Treasury yield fell to 3.891%, reflecting market sensitivity to the Federal Reserve's potential monetary policy changes [7]

5月，美国消费者对未来通胀的预期全面下降，为2024年来首次，其中短期通胀预期降幅最大。 相较之下，其他主要消费领域的涨价预期则普遍回落，受访者预计汽油价格涨幅将放缓至2.7%，下降0.8个百分点。医疗保健、大学教育和租金上涨的预期 也环比下降。 就业与财务前景有所改善 特朗普在贸易和移民政策上的转变也可能影响劳动力市场。多位美联储官员预计今年失业率将上升，但5月的调查显示，美国民众对就业和个人财务和股市 前景的看法反而略有改善。 就业方面，受访者预计未来12个月会失业的人比例降至14.8%，比之前下降了0.5%。受访者认为自己在未来一年内会被解雇的概率下降了0.5%，觉得自己有 可能主动辞职的比例略微上升。预计未来一年失业率会更高的平均预期也下降了3.3%至40.8%，但仍高于过去12个月的平均值。 分析指出，虽然通胀预期仍高于美联储设定的2%目标，但已明显回落，显示消费者信心改善，核心原因是中美贸易局势暂时缓和。关税缓解消息发布后， 多项调查（包括纽约联储此次调查）结果均显示，消费者情绪有所回升。 周一，美国纽约联储发布的5月最新调查结果显示，一年期通胀预期从4月的3.6%降至3.2%，降幅最大。三年期通 ...

智通财经APP获悉，根据纽约联邦储备银行周一发布的消费者预期调查结果，由于美国总统特朗普在5 月收回了部分最激进的关税提议，美国人对通胀的担忧明显减弱。 调查显示，美国民众对未来一年的通胀预期大幅下降至3.2%，较4月下降0.4个百分点；三年期通胀预期 也下降0.2个百分点至3%；五年期预期则从2.7%微降至2.6%。尽管所有期限的预期仍高于美联储2%的 年化通胀目标，数据反映出消费者情绪出现积极转变，较此前因特朗普关税强硬言论引发的普遍恐慌已 有明显缓解。 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特周一在接受采访时表示："无论从哪个通胀指标来看，通胀都出现 了四年来最显著的下降。尽管关税收入在上升，通胀却在下降，这与主流说法相悖，却与我们的预期完 全一致。" 数据显示，美联储偏好的核心通胀指标，个人消费支出物价指数(PCE)在4月录得2.1%，为2021年2月以 来最低水平之一；剔除食品与能源后的核心PCE为2.5%，该项被认为更能反映长期趋势。 消费者对大多数价格类别的预期也出现回落。尽管未来一年食品价格预计上涨5.5%，比上月增加0.4个 百分点，创2023年10月以来新高，但对汽油价格的上涨预期则大幅放缓至2 ...

Financial Data and Key Metrics Changes - Revenue increased by 15% year over year, reaching $119.8 million for the first quarter [19] - Adjusted EBITDA rose by 19% to $140.2 million, with adjusted EBITDA as a percentage of revenue at 42% compared to 41% in the previous year [21] - Net income for the first quarter was $53.9 million or $0.61 per share on a GAAP basis, while non-GAAP net income was $85.8 million or $0.97 per share [21] - Custodial revenue grew by 29% to a record $156.5 million [20] - Fraud reimbursements decreased significantly from $11 million in Q4 to $3 million in Q1 [20][21] Business Line Data and Key Metrics Changes - Health Savings Accounts (HSAs) grew by 9%, with total accounts increasing by 7% [6] - Cash and Depository (CDB) accounts grew by 4%, with net CDB account growth of 260,000 year over year [6] - HSA assets increased by $4 billion year over year, totaling over $31 billion [6][7] - The number of HSA members who invest grew by 16%, driving invested assets up by 24% to $14.2 billion [7] Market Data and Key Metrics Changes - HealthEquity serves nearly a quarter of all HSAs in the USA, reflecting market share growth [8] - The average balances of HSA members grew by 6% this year [7] - The annualized yield on HSA cash was 3.5% for the quarter [20] Company Strategy and Development Direction - The company is focusing on expanding its Member First secure mobile experience and leveraging AI technology to enhance claims processing and member satisfaction [9][10] - HealthEquity is advocating for legislative changes to expand HSA access, particularly for working seniors eligible for Medicare [15][18] - The company aims to help employers reduce healthcare costs while empowering employees to build health security [7][8] Management's Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management expressed optimism about the enterprise pipeline and selling season despite softer macroeconomic conditions [7][30] - The company is cautious about the macro impact on job creation and slower GDP growth affecting new account sales [31] - Management believes that the proposed budget bill could significantly expand the addressable market for HSAs, potentially allowing 20 million more families access [16][18] Other Important Information - The company repurchased approximately $60 million of its outstanding shares during the quarter [22] - HealthEquity is committed to reducing fraud costs to one basis point of total HSA assets per year [21][26] Q&A Session Summary Question: What is the reason for the slowdown in HSA selling conditions? - Management noted that the current sales are lower than last year but still higher than two years ago, expressing optimism about the enterprise pipeline and the potential for growth despite macroeconomic challenges [30] Question: What is the duration of the locked-in rates from forward treasury contracts? - The company locked in rates for five-year treasury contracts to enhance rate migration [33] Question: How much of the fraud costs above the one basis point are included in the guidance? - Management indicated that they are not changing their outlook based on the current quarter's fraud costs, which were in line with expectations [39] Question: Can you clarify the net increase in the addressable market due to proposed legislation? - Management clarified that the net increase is 20 million, considering both Medicare Part A individuals and those on exchanges [42] Question: How is the company tracking towards app downloads and security measures? - The company reported 1.2 million app downloads and is focused on enhancing security through mobile authentication methods [49] Question: Has there been any fallout from elevated fraud levels on enterprise retention? - Management confirmed that there has been no fallout from fraud, with retention rates higher than in previous years [54] Question: Is the AI technology already impacting service costs? - Management stated that while they do not break out exact costs, AI is expected to help reduce service costs over time by automating interactions [100]

在多位创投业内人士看来，在当前全球贸易环境出现大变局的趋势下，创投机构依然加码跨境支付 赛道的投资，需要勇气与决心。毕竟，过去数年跨境支付行业之所以保持快速增长，很大程度得益 于贸易全球化与跨境电商产业迅猛发展。如今，随着美国出台对等关税政策，加之西方国家着手对 小额包裹加征关税，或令跨境电商与全球贸易发展面临新的不确定性，无形间冲击跨境支付产业发 展前景。 作为一家长期关注跨境支付赛道的美国创投机构合伙人，王勇对此有着不同见解。 他向记者透露，当前欧美创投机构与养老基金之所以继续加码跨境支付赛道股权投资，有着新的投 资逻辑。一是在新的全球贸易格局下，全球各国都将关注本地制造业发展，令当地本土企业商品贸 易"出海"需求激增，将给跨境支付赛道带来新的增长潜力；二是现有的传统银行服务未必能满足很 多国家本土企业跨境电商出海所需的"碎片化、高频化、小额化"跨境支付要求，这意味着新的全球 跨境支付金融基础设施建设将加快，给跨境支付企业带来新的弯道超车机会；三是AI大模型对跨 境支付生态的变革，将令擅于应用AI大模型的跨境支付企业构筑更强的产品服务壁垒与用户服务 粘性，令后者在AI大模型时代有望脱颖而出。 Airwal ...

尽管美国关税政策冲击全球贸易格局，创投机构对跨境支付赛道的投资依旧"坚挺"。 近日，诞生于墨尔本的全球跨境支付及金融平台Airwallex 空中云汇完成3亿美元F轮融资，投资方包括 Square Peg、DST Global、Lone Pine Capital、Blackbird、Airtree、Salesforce Ventures、Visa Ventures以及 多家大型养老基金。 在多位创投业内人士看来，在当前全球贸易环境出现大变局的趋势下，创投机构依然加码跨境支付赛道 的投资，需要勇气与决心。毕竟，过去数年跨境支付行业之所以保持快速增长，很大程度得益于贸易全 球化与跨境电商产业迅猛发展。如今，随着美国出台对等关税政策，加之西方国家着手对小额包裹加征 关税，或令跨境电商与全球贸易发展面临新的不确定性，无形间冲击跨境支付产业发展前景。 作为一家长期关注跨境支付赛道的美国创投机构合伙人，王勇对此有着不同见解。 他向记者透露，当前欧美创投机构与养老基金之所以继续加码跨境支付赛道股权投资，有着新的投资逻 辑。一是在新的全球贸易格局下，全球各国都将关注本地制造业发展，令当地本土企业商品贸易"出 海"需求激增，将给 ...