2025.05. 06 本文字数：2836，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 周艾琳 继欧元、日元对美元大涨后，近期更多亚洲货币大幅飙升。5月5日，新台币盘中暴拉，单日对美元 的最大涨幅逼近10%。港元近期则对美元升值至强方保证，导致香港金管局连续几日出手抛售港元， 以维持联系汇率制。 早在特朗普当选美国总统后，"海湖庄园协议"就不胫而走，其核心之一就是美元贬值以振兴美国制造 业。"协议"的概念可追溯至现任白宫经济顾问委员会主席米兰（Stephen Miran）去年11月发布的报 告《重组全球贸易体系的用户指南》。尽管"协议"是否被执行无从考证，但这似乎在驱动近期市场的 交易逻辑。美元指数从年初高点至今最大跌幅逼近10%。 国泰君安国际首席经济学家周浩对第一财经表示，市场既需要基本面，同时也需要一个故事。"海湖 庄园协议"、贸易谈判可能就是这个故事，而就基本面而言，新台币本身就容易升值，因为台湾保险 公司的保单需要用新台币支付（配置美元资产等高息资产），导致其在对冲时远期买入新台币，台湾 出口商也需要买新台币，因此远期衍生品市场始终显示新台币升值；港元升值的驱动因素则在于南向 资金买入港股、高才等人员流 ...