证券研究报告 庞倩倩 计算机行业首席分析师 执业编号：S1500522110006 邮 箱：pangqianqian@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 新能源装机迎来"抢装潮"，分布式电站需求高增 2025 年 8 月 27 日 事件：国能日新发布 2025 年半年报，公司实现营业收入 3.21 亿元，同比增 长 43.15%；实现归母净利润 0.46 亿元，同比增长 32.48%；实现扣非归母净 利润 0.43 亿元，同比增长 53.52%。单二季度实现收入 1.76 亿元，同比增 加 45.74%，实现归母净利润 0.29 亿元，同比增加 31.32%。 公司研究 点评报告 国能日新(301162.SZ) 投资评级：买入 上次评级：买入 分布式电站需求有望进一步增加。国家市场监督管理总局 2024 年 4 月 发布的《光伏发电系统接入配电网技术规定》，明确 10kV 及以下电压等 级、三相并网的新建或改（扩）建光伏发电系统接入、调试与运行的有 功功率、无功电压等技术要求及并网检测 ...

事件：8月22日，公司发布2025年中期业绩报告。报告期内，公司实现营业收入3.21亿元，同比增长 43.15%；归母净利润4597.32万元，同比增长32.48%；扣非归母净利润4348.46亿元，同比增长53.52%。 上半年新能源迎抢装潮"，功率预测核心业务保持高增。2025年上半年，新能源装机行业迎来"抢装 潮"，上半年国内光伏发电新增并网2.12 亿千瓦，同比增长107%。报告期内，公司新能源功率预测业务 实现营收2.05 亿元，同比增长55.14%，占总营收比例为63.94%，毛利率61.58%，同比-11.91Pct，主要 系上半年新签分布式电站中低毛利硬件收入占比提升所致，净增客户1116家，远超往年历史同期水平， 截至报告期，公司功率预测服务的新能源电站数量为5461家，保持行业领先地位。公司自研"旷冥"大模 型升级选代，根据公司内部数据，在部分区域风电、光伏功率预测精准率提升1-1.5%。我们认为，上半 年受益于政策关键节点划断驱动以及光伏、风电组件等价格维持低位等因素，新能源迎来"抢装潮"，新 增并网装机整体规模呈现爆发式增长，为公司功率预测核心业务提供强劲增长动力，下半年伴随服务费 占 ...