证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 曼卡龙(300945) 投资评级 上次评级 [Table_ReportDate] 2025 年 11 月 02 日 [Table_S 事件：公司发布 ummary]2025 年三季度报告。25Q1-Q3 公司实现营业收入 21.64 亿 元（yoy+29.30%），归母净利润 1.02 亿元（yoy+32.58%），扣非归母净利 润 8,971.03 万元（yoy+26.47%）。单 Q3 营收 6.08 亿元（yoy+36.22%）， 归母净利润 0.25 亿元（yoy+25.33%），扣非归母净利润 0.22 亿元 （yoy+20.83%）。 点评： 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 ➢ 收入端延续高增，线上业务为核心增长引擎。25Q1-Q3 公司业绩保持 高速增长，营收及利润增速均在 30%左右。分渠道看，线上业务表现尤 为突出，前三季度实现收入 11.90 亿元（yoy+39.34%），收入占比已达 54.99%，成为驱动公司增长的核心 ...