众所周知，作为房地产行业的二级服务市场，暖通空调行业深受房地产市场发展的影响，特别是新时代背景下，既带来存量市场的结构性机遇，也倒逼行业 在增量市场中探索新方向。 可以预见的是，2025年60%以上需求将来自改造与更新，暖通空调制造企业需强化旧房场景适配能力，聚焦核心城市，高端住宅、绿色建筑及新兴业态，同 时关注城中村改造、节能补贴、好房子等政策窗口，重点发力。但可以确定的是，中国中央空调市场向上增长的态势已经告一段落，而当竞争空间越来越 小，真正的考验也许才真正来临。 在暖通空调行业"向内卷"之际，资本市场对山友暖通（WXM.US）的发展自然不大乐观。自4月1日上市以来，山友暖通股价波动下行。截至目前，公司的股 价为1.92美元，较发行价（4美元）缩水52%，总市值为1325万美元。 业绩上行 毛利率增长有"水分"？ 山友暖通主要从事提供暖通空调系统及地暖系统的供应、安装、装修及/或维修服务。公司为大型商业项目提供了暖通空调系统的供应、安装和装修服务， 如中国各地的国际金融广场暖通空调项目、成都万科魅力城、成都来福士广场、成都银仕广场、成都地铁一号。十行、攀枝花金海大酒店。目前其专注于服 务于提供高端全装修 ...