储能需求迎来多轮驱动，全球市场有望多点开花 20251123 国内负极电源市场前景乐观，欧陆通具有较好的投资价值，其在行业格 局和出货方面拥有良好历史业绩，并可能继续保持领先地位。服务器电 源（PSU）市场值得关注。 预计 2026 年光伏行业将迎来重要行情，反倾销措施将成为关键催化剂。 房地产政策落地也会产生影响。国内外需求可能远超预期，类似于此前 储能需求被低估的情况，国内潜在机制落地及海外需求都可能直接影响 光伏后端需求。 特高压项目储备提速，与"十五"规划有关。在 AIDC 电源和美国缺电 影响下，国内传统电力设备行情表现良好。年底市场可能出现均值回归 趋势，传统电网具备较好的配置价值。 储能需求也有较好驱动。 摘要 AIDC 配储需求在美国市场显著，预计 2026 年将有接近 4 吉瓦的需求， 若配置 4-5 小时储能，则储能系统容量需求约为 16-20 吉瓦时，占比约 40%，欧洲和东南亚市场也受电力交易政策驱动，储能需求良好。 储能领域投资机会集中在系统侧（阳光电源、阿特斯、天河光能）、 PCS（上能电气）和锂电池材料。锂电池材料受益于储能需求改善，长 期来看价格仍处于上行通道，受动力端固态电池 ...