智通财经记者 | 陈杨 智通财经编辑 | 谢欣 8月27日盘后，"植发第一股"雍禾医疗公布2025年半年报。公司当期营收8.62亿元，同比减少4.3%，净 利润2785.5万元，继2022年上半年后终于扭亏为盈。 据来源：东方财富。智通财经记者陈杨制图 8月29日，对于行业所处阶段，雍禾医疗方面接受智通财经采访时表示，公司认为目前植发行业仍处于 增长阶段，但增速已经放缓，毛发行业整体仍处于初期，脱发年轻化、治疗前置化趋势明显，市场需求 仍在。同时资本进入毛发行业步伐放慢，行业面临出清整合，公司认为自身凭借行业头部优势更有发展 机会。 不过智通财经注意到，当期，雍禾医疗业绩增利不增收，扭亏主要是靠降本增效。这也可见行业开始从 粗放发展走向精细运营。 此前，植发行业最为人诟病的一点在于销售费用过高。相比约占营收15%的专业人员（医生、护士等） 人力成本，销售费用占比可高达50%，由此侵蚀利润。以这点为例，2025年上半年，雍禾医疗销售费用 3.81亿元，同比减少17.71%，占比降至44.20%，公司称原因在于优化资源分配和实施精细化营销策略。 数 据来源：东方财富。智通财经记者陈杨制图 具体到业务上，植发行业通 ...

雍禾医疗 20250827 摘要 雍和医疗 2025 年上半年营收 8.6 亿元，同比增长 15.3%；EBITDA 达 1.7 亿元，增幅 226.7%，实现扭亏为盈，净利润 2,790 万元。经营活 动现金净流入 2.1 亿元，持有现金及等价物 5.6 亿元，财务状况显著改 善。 植发业务收入 6.6 亿元，占比 76.8%，手术人数同比增长 14.5%至 33,504 人。医疗养护服务收入 1.9 亿元，占比 21.8%，覆盖患者 44,912 人，复购率提升至 29.9%。 公司通过优化分院布局，关闭低产能院部，降低成本 5,600 万元；集中 资源支持高潜力渠道，营销费用下降 21.3%；更新医疗养护方案，提高 产品溢价；提升组织效能，人工成本减少 4,800 万元。 雍和医疗通过医生分级制度调整价格带，植发手术单价下滑 14%的情况 下，手术人数增长 14%，产出提升 6%。同时，公司从植发扩展到毛发 生态布局，提升竞争力。 公司不急于扩张新店，重点提升现有门店效率，探索香港市场技术输出。 植发市场向精细化、多科室运营发展，雍和已设立女性专科。公司在毛 发生态布局方面处于领先地位。 Q&A 雍和医 ...