证券研究报告 北摩高科 (002985 CH) 业绩持续向好，成长空间不断拓展 2025 年 8 月 27 日│中国内地 航空航天 北摩高科发布半年报，2025 年 H1 实现营收 4.60 亿元（yoy+33.40%）， 归 母 净 利 8097.61 万元（ yoy+21.50% ） ， 扣 非 净 利 7981.68 万 元 （yoy+29.68%）。其中 Q2 实现营收 1.98 亿元（yoy+88.73%，qoq-24.67%）， 归母净利 2718.02 万元（yoy+501.80%，qoq-49.48%）。公司作为我国航 空着陆系统领域的龙头公司，近年来在品类和客户方面均取得了良好进展， 25 年起公司军机起落架业务持续放量，同时民航刹车盘领域的客户全体持 续拓展，发展趋势向好，维持"买入"评级。 航空制造业务复苏明显，起落架收入占比提升导致毛利率下滑 25H1 公司航空相关设备制造业务实现收入 3.15 亿元，yoy+58.31%，毛利 率为 40.42%，yoy-19.37pct，毛利率下滑原因主要系产品结构发生变化， 毛利率相对较低的起落架产品收入占比显著提升；检测服务业务实现收入 1.4 ...