摘要 普门科技 20250829.docx AceCamp AI 2025-08-30 普门科技 2025 年上半年营收同比下降 32%，但经营性现金流同比增长 35%至 1.17 亿元，显示公司运营效率提升，为未来发展提供资金保障。 国内市场受医保政策影响收入下降 22%，而国际市场增长 9%，体外诊 断产品收入占比下降，治疗康复产品相对稳定，公司需调整市场策略以 应对政策变化。 研发投入同比增长 11.77%至 1.13 亿元，占营收 22%，取得多项医疗 器械注册证，尤其在化学发光领域，为公司未来增长提供技术储备。 毛利率同比下降 2.27 个百分点至 64.7%，净利率下降 5.15 个百分点 至 23.86%，主要受国内发光糖化试剂降价及 RVD 项目影响，但整体盈 利能力仍处行业中上水平。 国内市场聚焦高端医院合作及进口替代，国际市场调整营销架构，加速 中速发光仪器推广，公司积极调整策略以应对市场变化。 IVD 市场增长点在于项目种类增加、高速仪器推广及中速发光设备纳入 乡镇卫生院装备标准，公司需抓住机遇扩大市场份额。 公司看好发光和糖化业务的国际出口前景，并计划推出符合国际需求的 新型糖化产品， ...