盟升电子 20251211 摘要 蓝箭朱雀 3 火箭首飞成功，回收实验完成率达 80%，远超预期，标志着 中国民营航天技术取得重要突破，为未来运力提升奠定基础，预计 2026 年有望实现可回收运载火箭的落地应用。 海外商业航天进入 3.0 时代，以 OpenAI 奥特曼为代表的科技领袖布局 太空数据中心等超未来产业，SpaceX 估值飙升至 8,000 亿美元，并计 划 IPO 融资 300 亿美元，估值或达 1.5 万亿美元，为行业树立新标杆。 国内卫星发射节奏显著加快，2025 年龙芯网已进行 15 次卫星发射，最 快发射间隔仅 3 天，预计明年将进一步提速。行业关注点从卫星制造转 向整个产业链，应用端市场空间巨大，是空间段建设产值的 10 倍以上。 商业航天应用端市场前景广阔，CVCS 已发射 14,000 多颗卫星，用户 数量预计突破 800 万，且持续增长。低轨卫星星座应用端设备招标首次 公开，终端市场需求巨大，盟升电子和海格通信等企业有望受益。 盟升电子 2025 年业绩显著反弹，第三季度营收创单季新高，同比增长 185%，全年营收目标超历史最高水平。新一期股权激励计划设定 2026 年营收目标为 ...