国海证券主要观点如下： 数据中心建设如火如荼，驱动供电稳定性要求提升 2024年北美四大云厂商(亚马逊、微软、谷歌、Meta)/国内阿里巴巴及腾讯控股CAPEX合计同比增速分 别为57%/169%，2025年投入有望进一步加大，全球迎AIDC建设元年。在AIDC向大规模、高功率密 度、高能耗三大趋势发展的背景下，驱动用电需求持续提升，SemiAnalysis预计美国数据中心用电量从 2023年的196TWh增加至2028年的672TWh，用电占比从4.5%增长至14.6%。 但由于北美AI数据中心建设密集，以及考虑到AIDC负载波动为IDC的10倍，预计对北美电网形成区域 性冲击。此外，受AIDC需求激增影响，北美燃气轮机供货紧张，电力供需不匹配导致停电风险剧增， 新能源等发电占比有望提升，考虑到经济性及电网稳定性，配储需求有望持续增长。 数据中心配储已经从"可选配置"转为"刚需要求" 智通财经APP获悉，国海证券发布研报称，在AIDC向大规模、高功率密度、高能耗三大趋势发展的背 景下，驱动用电需求持续提升，SemiAnalysis预计美国数据中心用电量从2023年的196TWh增加至2028 年的672TW ...