出品：新浪财经上市公司研究院 文/夏虫工作室 核心观点：卧龙电驱赴港上市业绩究竟有没有虚胖？其一，公司持续攀升的营收规模其他业务占比较 大，且出现贸易业务；其二，公司贸易业务大客户惊现实控人体外公司，这种"自销式"买卖是否让公司 报表真实性打折扣？此外，公司曾出售的子公司卷入红相股份（维权）财务造假案，这又是否可能对其 港股上市构成障碍？ 近日，卧龙电驱港股上市正式递表。 招股书显示，此次港股IPO募集资金的核心投向：一是扩大产能以及提升生产基础设施的智能化水平、 效率及全球覆盖范围；二是提升全球研发实力；三是加强电动航空及机器人组件等新兴领域的投资及业 务；四是发展全球销售及服务网络；五是留作一般营运资金以供业务灵活调配。 值得注意的是，卧龙电驱自924行情以来，公司股价暴涨三倍。一方面，公司搭上机器人概念，其与腾 讯联合入股智元机器人，在具身智能领域的布局获得市场高度关注；另一方面，公司为电动航空推进系 统的重要供应商，由于低空经济持续利好，这或进一步催化了其股价上涨。 然而，随着我们深入复盘后发现，公司多元业务背后报表疑似不干净，一方面，贸易业务背后疑现关联 方，是否存在自买自卖的业绩虚胖？另一方面，公 ...