证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 10 14 年 月 日 中宠股份（002891.SZ ） 国内收入高增，海外产能持续推进 中宠股份发布 2025 年三季报。2025 年前三季度公司实现收入 38.6 亿 元，同比+21.05%，实现归母净利润 3.33 亿元，同比+18.21%；其中 Q3 实现收入 14.28 亿元，同比+15.86%，归母净利润 1.3 亿元，同比-6.64%， 扣非净利润 1.24 亿元，同比+18.86%。 公司业绩符合预期，国内收入保持高增。我们预计 Q3 公司国内收入持续 高增长，公司旗下核心自主品牌顽皮、领先、ZEAL 在三季度集中释放品牌 活力，于产品创新与营销突破等方面均交出亮眼答卷：在品牌营销方面， 1）顽皮：8 月携手代言人欧阳娜娜，以一场别开生面的"猫友局"为核心， 与年轻宠主深度交流养猫心得；2）领先：携手国民经典 IP"武林外传"， 开展深度的跨界联名合作，实现在亚宠展期间线上曝光量近 202 万，此外 领先在参展期间获得 CCTV 权威呈现，成为行业焦点。3）Zeal：亚宠展期 间，新西兰贸易发展局大中华区总裁及公司董事长等亲临现场 ...